豆粕跨期套利投资报告书投资对象:一般投资者投资时效:2006年5月31日之后投资合约:m0611、m0701投资机会分析即日大连商品交易所m0611、m0701合约之间价差已经达到90元/吨,从我们核算的情况来看,此价差已经超出了两合约的正常价差,具备了跨期套利的操作条件。交割成本方面套利成本=仓储费+资金利息+交易、交割费用+-:.交割手续费3元/吨(单方)(两次交易).31%*602500*‰*2/+3+350*13%,相隔两月豆粕合约价差始终维持在40-50元之间。二、具体操作方法在6月10日之前,当豆粕m0611与m0701之间价差达到90元/吨以上时,以10手的整数倍开始建仓(以下以10手为例)。1、在期货市场同时买进10手m0611合约和卖出10手m0701合约。2、可能会出现操作情况有两种A、合约差价缩小时,则按跨期套利的方法,直接在期货市场中平仓了结,实现目标利润。B、合约差价扩大时,进一步增加头寸(无风险操作,不怕价差扩大,价差越大,利润越多),如无机会获利直接了结,通过两次实物交割完成交易(即接m0611仓单,交m0701),实现交割利润。三、实现利润测算举例:当大连期货m0611合约(2335元/吨)和m0701合约(2425元/吨)价差达90元,这时存在着很好的跨期套利机会,即买m0611合约卖m0701合约。A、如果m0611合约和m0701合约价差缩小至50元左右,就在期货市场同时完成对冲赚取价差缩小的利润。保证金m061110*10*2335*7%16345m070110
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