信用分析和公司贷款.ppt

第一节行业风险分析一、行业风险分析概述1、行业风险分析的意义:行业风险评估为分析特定公司的风险因素搭建了平台,并明确了在整体评估中要优先考虑这些因素——,标准普尔的执行董事概括地说,有助于识别行业内所有公司都要面对的主要风险,并为评估这些风险对该行业的未来信用度的影响打下基础。具体而言,主要包括:有助于银行了解单个企业的重要背景,弄清楚特定企业的管理层在面对风险和变化的商业环境时将如何作出反应;有助于理解企业具体的管理战略和决策是如何适应历史上的和可预见未来的行业条件;对于确定企业在行业中的竞争地位至关重要,有助于银行理解决定借款人成败的关键因素。2、行业风险的定义由于行业变化、商业周期、产品过时、消费者偏好、技术进步、进入壁垒降低或竞争加剧而引起的公司收入减少、市场份额丢失或财务绩效全面下降的风险。19世纪和20世纪初的马车行业和马鞭行业的例子20世纪90年代的互联网公司和电信公司的例子3、部门、行业和市场细分使用三个的经济“层次”对企业进行归类:部门、行业和市场细分部门:特指参与某一经济活动或与之直接相关的企业群体行业:是指由提供同类产品和服务的所有企业组成市场细分:对某一行业内部的不同产品所作的主要分类4、行业风险评估应注意的两个问题行业和市场细分有时候很难区别,只要能够找到合适的方法来进行合乎逻辑的和全面的风险分析即可。如果对分析框架内的行业风险类进行分析和评价时却有困难,通常的办法是尽量把行业按照更集中的、更狭窄的方向来界定二、行业风险分析的模型和方法1、波特五力分析模型波特发明的分析模型包含了影响每个行业的五种力量:行业内竞争程度替代品的威胁买方的议价能力供方的议价能力进入壁垒2、行业风险分析的框架行业成熟度竞争程度竞争替代品的潜能成本结构周期性进入壁垒监管环境A、行业成熟度(1)为何要分析行业成熟度?大多数行业都要经历若干可识别的“生命阶段”。一个行业及其借款人可能会在不同的阶段面临不同的问题和机遇通过了解每个行业阶段的一般特征,可以预测借款人面对的某些挑战及其导致的贷款风险(2)评估行业成熟度的四阶段模型需要指出的是,该模型是一个将现实予以简化的工具,旨在帮助分析人员识别和理解行业特征和风险。另外,该模型并不能完美地适用于所有行业,甚至有些时候也并不妥当。然而分析人员可以使用这一模型来识别和理解行业风险和表现,并为信贷决策提供有益的结论。