CFA特许金融分析师中文学习精要.docx

Hewlett-pany2014CFA特许金融分析师中文学习精要[键入文档副标题]wendyli[键入公司地址] Pensionplan中文学习精要关键术语 definedcontributionplan; definedbenefitplan; projectedbenefitobligation(PBO); accumulatedbenefitobligation(ABO); vestedbenefitobligation(VBO); servicecost; interestcost; discountrate; pensationincrease; Planassets; actualReturnonassets; expectedReturnonassets; pensionasset(liability); Reportedpensioncost(credit)estatement nonsmoothedpensioncost(credit) Intrinsicvaluemethod fairvaluemethod LOSa:ountingfordefinedcontributionanddefinedbenefitpensionplans. *Inadefinedcontributionplan,,andtherefore,beartheriskthattheirchoseninvestmentvehiclesmaynotperformwellovertime. *Inadefinedcontributionplan,雇主定期支付一定的现金到pensionplans账户中,由雇员自己做出pensionplans的投资计划,因此也由雇员自己承担投资风险和获得投资收益。*Inadefinedbenefitplan,'ssalarylevel. *inadefinedbenefitplan,雇主承诺在雇员退休时,支付一定的退休金。退休金金额可能与雇员工资挂钩,可能也无关系。这样,是雇主,而不是雇员,承担了pensionplans投资的风险与收益, LOSb *Theprojectedbenefitobligation(PBO)isthepresentvalueofallfuturepensionpaymentsbasedonexpectedsalaryincreasesovertime. *PBO是一个现值,是在雇员退休后一直到其死亡是每年支付的pensionpayments按照一个discountrate折现计算得到的,考虑了雇员的工资增长。discountrate是精算师确定的,作为未来现金流的折现率。如雇员今年30岁,他的退休时候的pensionpayments可能不是按照他现在的工资,而是按照他退休那一年60岁的工资确定的,比如,多工作一年,就在他退休一直到死亡,%的60岁时候的年工资。雇员共工作两年,则退休时候公司每年应支付2*%的60岁工资,直至其死亡。雇员共工作20年,则退休时候公司每年应支付20*%的60岁工资,直至其死亡。*umulatedbenefitobligation(ABO)isthepresentvalueofallfuturepensionpaymentsbasedoncurrentsalarylevels,ignoringfutureincreases. *ABO与PBO最大区别是PBO考虑了雇员未来工资的增长。而ABO基于雇员目前的工资水平。不考虑其以后的工资增长。其余计算两者是相同的 Thevestedbenefitobligation(VBO)pany'. *VBO是按照公司的养老金计划,目前可以享受的那一部分ABO。有的公司对养老金计划有限制,如工作满15年,才可全部享受,否则可能只有70%。一般来说,PBO>ABO>VBO *ponents两个重要组成部分servicecost和interestcost Theser