企业股权激励实务操作指引（主要针对非上市公司股权激励计划）.doc

企业股权激励实务操作指引(主要针对非上市公司股权激励计划)
(主要针对非上市公司股权激励计划)
第一章建立卓越的企业股权激励制度
“金手铐”



1、正确认识股权激励“金手铐”
什么是激励?
激励就是激发和鼓励,激励的目的是为了实现超越自我(被激励者)而实现激励者的目标。激励主要分为精神激励和物质激励两种。
物质激励是在经济社会中最重要的激励,也是最有效的激励,但是也是需要激励成本的一种激励。与工资、福利、奖金的直接性、短期性不同,股权激励从操作上更为复杂一些,更长期一些。

从本质上说,股权激励是一种通过给予管理层及骨干以公司股权(股票)的形式,使其在较长的一段时间内,因持有股权而与公司发展的利益一致,实现公司(股东)的长期投资价值,避免了其短期获利行为,同时因持有股权而承担一定的风险和享有因此可能有的高收益。
股权激励的关键点:





2、股权激励帮助我们获取竞争优势
股权激励有利于公司留住人才、约束管理人才、吸引聚集人才
股权激励有利于实现公司的长远、持续、快速发展
股权激励有利于公司降低人力薪酬成本和激励资金成本
股权激励有利于合理分配公司发展后的利润增值部分
3、股权激励理论及相关概念辨析
股权激励的委托—代理理论
股权激励的人力资本理论
股权激励的利益相关者理论
股份与股票、出资额的区别
股份与股票的关系是内容与形式的关系,除非是有很强的上市预期,否则以未上市公司的股份作为激励标的,很可能不被拟激励对象接受。
股权与股份、出资额的区别
对公司拥有股份或者出资份额是享有股权的前提。股权侧重于表达股东权利的享有和行使;股份或者出资额侧重于表达股东出资及权利的数值
??期权、期股、股票期权的区别
股票期权是以股票作为标的资产的期权,是期权的一种类型。
期股与股票期权的共同点:两者都是长期的激励方式,都是从股权的角度把激励对象的报酬与公司的长期业绩联系起来,激励激励对象更多地关注公司的长期持续发展,从而有效地避免企业经营者的短期行为。
期股与股票期权的区别:
1、性质不同
2、获得收益的时间不同
3、承担的风险及相应的激励效果不同
4、股权激励的各种模式简介
各种模式的比较
股票期权
限制性股票
激励对象所被授予的激励工具的性质不同
不是实股,是一种期权
有限制性条件的实股
权利与义务的对称性以及奖励与惩罚的对称性不同
持有人只有行使获益的权利,无必须义务。只有经济奖励的可能,没有经济惩罚的可能
其权利义务是对称的,理论上说可能对持有者予以经济上的惩罚
激励工具的价值评估不同
按照期权定价模型进行测算,拥有内在价值和时间价值
其价值即为授予日的股票市场价格扣除授予价格,无未来的等待价值,只有内在价值
会计核算的规定以及对公司财务的影响不同
不影响企业的现金流
影响企业的现金流
??虚拟股票与股票期权的异同
??相同点
激励对象均需要与公司签订合约;均需明确授予股票或虚拟