基于企业模拟经营的杜邦分析法改进探究-企业模拟经营报告.doc

基于企业模拟经营的杜邦分析法改进探究|企业模拟经营报告[摘要]本文基于企业模拟经营的数据,探讨了杜邦分析法的改进方向。通过对比传统杜邦分析法和本文提出的简化改进杜邦分析法对同一组实践数据的分析结论,分析了两者之间的差异,验证了改进方法的有效性和可行性。本文提出了以改进杜邦分析法为核心,针对不同财务分析报告使用者添加不同相关附注的财务分析体系改进建议。[关键词]杜邦分析法;财务分析;模拟经营;目标信息使用者doi:.1673-[中图分类号]F275[文献标识码]A[文章编号]1673-0194(2012)17-0013-031引言杜邦分析法是财务分析中常用的一种手段,由于传统的杜邦分析法存在一定的缺陷,近年来也有对其进行改进的观点。本文以企业模拟经营中形成的数据为基础,分别运用传统杜邦分析法和改进杜邦分析法,通过对分析结论的观察,并对比模拟经营中的实际情况,对两者做出评判,探索杜邦分析法的改进方向。,有16家公司参与同行业连续6年的模拟经营。在每个模拟经营年度结束之后,模拟软件依据其内置的经济模型进行业绩评价及综合排名。在每个经营年度结束之后,参与者都会对上一年度的财务状况、经营成果和现金流量进行分析,并在此基础上做出下一年度的决策。基于模拟软件内置的经济模型,本文假设本次实践活动可以模拟真实的市场竞争情况。针对实践活动的结果,本文提出如下问题:在公司财务分析中,一般公司仅采用杜邦分析法就能有效地进行财务分析和财务决策吗?如果不能,甚至其结论与信息使用者所需求的目标信息方向不符的话,如何改进?,对其最后3个决策年度的数据运用传统杜邦分析法进行纵向比较,结果见表1。由上述数据分析可知,公司第4年度股东权益报酬率最高,分别为第5、6年度的5倍和6倍。究其原因,是因为资产净利率较高,且平均权益乘数较高。这两项指标均与资产有一定的关系。结合模拟经营情况,第4年度D公司产品定价不高但质量上佳,所以库存较少、资产较少。故上述两项指标均较高。第5、6年度市场上各家公司的生产营销均发生了一些变化,但D公司在决策时并没有做出预判,在质量不变的情况下,继续大幅度提升价格导致库存积压,资产大量增加严重降低了资产净利率和平均权益乘数,最终导致这两年的股东权益报酬率大幅下降。另外,第4年度股东权益报酬率虽高但平均股东权益却不高,是因为此时D公司并未充分利用各种筹资手段进行举债经营,直到第5年度D公司才充分利用了贷款、债券以及股票组合手段进行筹资。最后,笔者发现,D公司在第6个经营年度采取了相关的补救措施,却并未体现在财务分析报告上。所以笔者猜测杜邦财务分析体系并不完善,并不能及时反映一些财务决策的内容。因此该分析报告不能给予相关信息使用者最及时有效的公司经营及财务数据,进而阻碍了公司的投资者、债权人做出正确的投资决策,也不利于公司的管理层做出正确的经营决策。,可以发现传统杜邦分析法存在着不少的缺陷,直接用它作为股东、债权人和管理层等信息使用者进行财务预测与财务决策的依据是不合适的。(1)缺少成本管理数据。想要实现