03第三章期货交易制度与期货交易流程资料讲解.ppt

03第三章期货交易制度与期货交易流程资料讲解.ppt第三章期货交易制度与期货交易流程第一节期货交易制度一、保证金制度:在期货交易中任何交易者必须按照其买卖期货合约价值的一定比例交纳资金,用于结算和保证履约。1、结算准备金和交易保证金结算准备金:是指会员为了交易结算,在交易所专用结算帐户中预先准备的资金,是未被合约占用的保证金。交易保证金:是指会员在交易所专用结算帐户中确保合约履行的资金,是已被合约占用的保证金。2、保证金管理保证金的收取是分级进行的,即期货交易所向会员收取的保证金和作为会员的期货公司向客户收取的保证金,分别成为会员保证金和客户保证金。保证金专户专存、专款专用、不得挪用。经交易所批准,会员可用标准仓单或交易所允许的其它质押物品充当交易保证金。表1大连商品交易所对大豆和豆粕合约的相关规定交易时间段大豆交易保证金(元/手)豆粕交易保证金(元/手)交割月份前一个月第一个交易日10%10%交割月份前一个月第六个交易日15%15%交割月份前一个月第十一个交易日20%20%交割月份前一个月第十六个交易日25%25%交割月份第一个交易日30%30%交割月份第五个交易日50%50%表2上海交易所对阴极铜、铝和天然橡胶的相关规定交易时间段阴极铜交易保证金比率铝交易保证金比率天然橡胶交易保证金比率投机保值投机保值投机保值交割月份的第一个交易日10%5%10%5%10%10%交割月份的第六个交易日15%5%15%5%15%15%交割月份的最后交易日前一个交易日20%5%20%5%20%20%表3郑州商品交易所对普通小麦的相关规定交割前一个月交割月份上旬中旬下旬交易保证金5%10%20%30%第二、随着合约持仓量的增大,交易所将逐步提高该合约的交易保证金比率。表4大连大豆持仓量与保证金标准合约月份双边持仓总量(N)交易保证金比率N≤30万手合约价值的5%30万手<N≤35万手合约价值的8%35万手<N≤40万手合约价值的11%40万手<N合约价值的15%表5大连豆粕持仓量与交易保证金标准合约月份双边持仓总量(N)交易保证金比率N≤20万手合约价值的7%20万手<N≤25万手合约价值的10%25万手<N≤30万手合约价值的12%30万手<N≤35万手合约价值的15%35万手<N合约价值的18%表7郑州交易所对小麦的相关规定持仓量X(万手)阴极铜交易保证金比率铝交易保证金比率天然橡胶交易保证金比率16万手<X10%10%11%14<X≤16万手8%8%9%12<X≤%%7%表6上海交易所铜、铝和天胶的相关规定一般月份双边持仓总量(N)交易保证金比率N≤40万手合约价值的5%40<N≤50万手合约价值的7%50<N≤60万手合约价值的10%60<N合约价值的15%