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云南白药集团股份有限公司股票投资分析 12 会本 7班曾小珍 20********** 一、公司简介云南白药集团股份有限公司(股票简称"云南白药",股票代码 000538, 深圳证券交易所),前身为成立于 1971 年6月的云南白药厂。1993 年5月进行股份制改组,同年 12月15日在深交所上市。 1996 年10月经临时股东大会会议讨论决定更名为云南白药集团股份有限公司。本公司是云南最大的中成药生产企业,是中国中成药五十强之一,1997 年被确定为云南省首批重点培育的四十家大企业大集团之一。1997 年经外经贸部批准,获得企业经营进出口权。本公司产品以云丰牌云南白药系列和云丰牌田七系列为主,共八种剂型六十余个产品。产品销往国内、港澳、东南亚等地区,并逐步进入日本、欧美等国家、地区的市场。二、基本面分析(一)行业分析 1快速增长势头不变医药行业一直被誉为“永不衰落的朝阳行业”,虽然在 GDP 中所占份额不大, 但它事关人民健康、经济发展、社会稳定,国家安全具有十分重要的战略地位。随着人们生活水平的不断提高和我国人口老龄化化趋势的日益加剧,我国医疗卫生服务的需求将越来越大,据有关专家估计,到 2020 年我国可能成为仅次于美国的全球第二大医药市场。 2新医改带来扩容机遇“医改”是关系到国际民生的大事,是改革的重点之一。新医改将加快医药结构性调整,推动医改并购、重组、联合,医药企业的发展将呈现规模化、集约化、专业化。同时新医改有助于推动区域龙头企业发展,迅速发展区域经济。新医改还将改变药品终端市场,第三终端获得较大发展机遇,推动普药市场井喷式增长。 3行业竞争公司现有问题是产能不足,目前公司只能进行产品结构调整,保证高利润产品生产。公司通过白药牙膏的研发销售逐渐熟悉了国内快销品市场,快销品的高毛利对公司而言吸引力非常大,公司现有产品鞋爽正在云南小规模使用中,公司另有沐浴露正在进行临床试验。公司的医药商业持续稳定发展,在某些类型的产品价格上由相当的竞争力,白药大药房销售收入逐年增长。(二)、公司分析 1产品结构分析云南白药是由云南民间名医曲焕章于 1902 年创制出的一种伤科圣药,取名“曲焕章百宝丹”,俗称“云南白药”,并进而演化为“三丹一子”(即普通百宝丹、重升百宝丹、三升百宝丹、保险子)。“云南白药”对于止血愈伤、活血散瘀、消火去肿、排脓驱毒,具有良好疗效,因此成为主治各种跌打损伤、红肿疮毒、妇科血症、咽喉肿痛和慢性胃病的特效药品。 1955 年,曲焕章的家人将“云南白药”的秘方献给政府,由昆明制药厂生产,改名为“云南白药”。1971 年,云南白药厂正式成立。 1993 年,石南白药公司成功上市,成为云南省第一家 A股上市企业。1995 年,“z南白药”被列为国家一级保护品种,保护期 20年,这也是国内享受此种保护仅有的两个中药产品之一(另一个是福建漳州片仔癀)。200 2 年,“云南白药”(中药)商标被国家工商管理总局认定为中国驰名商标。公司的 4个“中央产品”,云南白药胶囊、散剂,云南白药气雾剂和宫血宁胶囊主要定位于 3个细分市场:跌打损伤用药、手术止血和妇科用药(消炎)。依照公司的设想,云南白药牙膏塑造口腔科医生的形象,而金口健则突现口腔美容师形象, 这两个品牌的树立将有助于未来一系列产品的推出。 2产品组合决策从产品大类来讲,公司产品可分为