我国国债规模分析.doc

我国国债规模分析.doc我国国债规模分析我国国债规模分析人民大学杜雷娜内容摘要2003年,我国增发长期建设国债1400亿元,,并将其运用国际衡量标准加以量化,使用国债依存度,国债负担率以及偿债率这三个标准,与国际上公认的警戒线相对照,。试图对我国国债的发展作出展望利提出建议,使国债的发行能更好的发挥推动经济的作用——主要从国债的期限利率结构变化,国债利率市场化等方面分析;并且从财政政策的角度分析长期建设国债发行•在现阶段的经济意义,明确国债在经济建设中的地位,使之在宏观经济领域发挥到调节和稳定的作用。关键词:增发国债国债适度规模国债依存度国债负担率财政政策市场比利率近年来,随着各极财政政策的实施,我国国债规模日益膨胀,自1998年8月我国首次增发1000亿元长期国债以来,截至2002年,我国共发行长期建设国债6600亿元。2000至2002年,每年增发国债均为1500亿元,而2003年国债增发则为1400亿元,比过去三年减少了一百亿元,这对于我国的国债规模意味着什么?又意味着如何的政策变化呢?一、目前我国的国债规模何谓国债?根据公共部门经济学的观点,公债是政府举措的债,是政府为了履行其职能的需要,依据信用原则,有偿、灵活的取得公共收入的一种形式,通常来说,国债是指政府在国内外发行债券或向外国政府和银行借款所形成的国家债券,广义地讲,国债是指政府实际负担的债务,除国家预算公布的债务外,还加上或有债务(或有债务是指国有银行系统中的坏帐,随着目前现收现付制逐渐取消而产生的退体金债务,国家担保的公共和非公共部门的国外借款,粮食收购和流通中积累的损失)o在我国现在而言,由于地方政府发债是不被允许的,所以国债就构成公债的主体。国债是政府筹集资金缓解财政压力和实施宏观经济调控与现代金融管理的重要手段。80年代美国通过对国债政策的成功运用,于1998年在连续19年的赤字之后第一次出现了195亿美元的盈余;H本在1997年度也采取以国袋子债为支撑的扩张性财政策,给日本经济带来了积极的影响。通过国际对比可知,适当的国债政策是实现财政政策和货币政策调日标,促进经济增长的重要手段和保证。目前我国的赤字增加主要是与积极的财政政策联系在一起的,在正常情况下,实行积极的财政政策进行反周期调节的主要手段是大面积减税和增发国债,扩大赤字,增加政府开支。由于我国kl前宏观税负很低,目前仅为11%左右,与西方国家相差其大,远远不能满足政府扩大支出的需要,因此全面减税没有多少空间;同时,1998年以来,由于受亚洲金融危机和国内特大洪涝灾害的冲击,再加上国内连续数年为实现经济“软着陆”而采取的紧缩措施的影响,我国经济呈现出需求相对不足、通货相对紧缩的特点,在国际经济大环境不容乐观的形势下,我们必顺把扩大内需作为基本方针,我国实施了一系列积级的财政政策,如增发1000亿元国债,专项用于基础设施性建设,进行反周其调节;发行2700亿元的特别国债用于补充国有独资商业银行的资本金,增加银行防范金融风险的能力,促进财政政策与货币政策的协调运作。这一•系列政策都使我国国债规模逐年扩大,到2002年为I匕我国共发行长期建设国债6600亿元,,