资管业务指导意见新规解读 PPT.pptx

资管业务指导意见新规解读----1中泰证券2017年11月17日,人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局出台《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》主讲内容目录ONTENTSC1监管的侧重点2对金融机构的影响3对产品销售的影响第一部分监管的侧重点4中泰证券青岛分公司监管侧重点一、打破刚性兑付二、严控分级,降低杠杆三、提高准入门槛四、规范资金池五、去通道,去嵌套六、明确产品类型,加强投资者适当性管理监管侧重点一、打破刚性兑付金融机构对资管产品实行净值化管理,净值生成应当符合公允价值原则,及时反映基础资产的收益和风险,同时改变投资收益超额留存的做法,管理费之外的投资收益应全部给予投资者。对刚性兑付的机构分别提出惩戒措施:存款类持牌金融机构足额补缴存款准备金和存款保险基金,对非存款类持牌金融机构实施罚款等行政处罚。监管侧重点二、控分级,降杠杆以下产品不得进行份额分级:公募产品;开放式私募产品;投资于单一投资标的私募产品,投资比例超过50%即视为单一;投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品。在负债杠杆方面,《指导意见》进行了分类统一,对公募和私募产品的负债比例(总资产/净资产)分别设定140%和200%的上限,分级私募产品的负债比例上限为140%。监管侧重点二、控分级,降杠杆即公募产品以及开放式运作的、或者投资于单一投资标的、或者标准化资产投资占比50%以上的私募产品均不得进行份额分级。固定收益类产品的分级比例(优先级份额/劣后级份额)不得超过3:1,权益类产品不得超过1:1,商品及金融衍生品类产品、混合类产品不得超过2:1。大家有疑问的,可以询问和交流可以互相讨论下,但要小声点监管侧重点三、提高门槛原来合格投资者的门槛是:投资于单只私募基金的金额不低于100万元且符合相关标准的单位和个人;个人金融资产不低于300万元或者最近3年年均收入不低于50万元。现在的门槛是:家庭金融资产不低于500万元,或者近3年本人年均收入不低于40万元,且具有2年以上投资经历;最近1年末净资产不低于1000万元的法人单位。