*第八章收益分配管理【学习目标】通过本章学习,应掌握收益分配的程序和收益分配应考虑的因素;掌握各种股利分配政策的基本原理、优缺点及适用范围;熟悉股份公司的股利分配形式;了解股票分割和股票回购的意义;了解股份公司股利支付程序。*第八章收益分配管理*。广义的收益分配是指对企业收入和收益总额进行分配的过程,狭义的收益分配则是指对企业净收益的分配。*第八章收益分配管理*,是企业收益分配的一部分。股利分配的实质就是在股票吸引力与公司财务负担之间寻求一种合理的均衡,即探寻股利与留存收益之间的比例关系。它们的基本关系如下:税后利润-留存收益=股利*第八章收益分配管理*。有关股利政策的理论还不是很成熟,存在不同观点,主要有:(或股票价格)不会产生影响。。*第八章收益分配管理* ,可供企业管理当局选择的,有关净收益分配事项的方针及对策。(1)股利分配方案的确定(2)固定股利政策的优缺点*第八章收益分配管理*(1)股利分配方案的确定(2)(1)股利分配方案的确定(2),应充分考虑上述各种股利政策的利弊和企业的实际情况,选择适宜的股利分配政策。*第八章收益分配管理**第八章收益分配管理公司发展阶段特点适用的股利政策公司初创阶段公司经营风险高,有投资需求且融资能力差。剩余股利政策公司快速发展阶段产品销售急剧上升,投资需求大。低正常股利加额外股利政策公司稳定增长阶段产品销售收入稳定增长,公司的市场竞争力增强,行业地位已经巩固,公司扩张的投资需求减少,净现金流入量稳步增长,每股净收益呈上升态势。固定股利政策公司成熟阶段盈利水平稳定,公司通常已积累了相当的盈余和资金。固定支付率股利政策公司衰退阶段产品销售收入锐减,公司获利能力和现金获得能力下降。剩余股利政策*。在确定目标股利支付率时,除了需要考虑上文所提到的影响利润分配的相关因素外,应能够大致规定公司可以支付股利的法定界限和其它界限,提出一个合理的股利支付比率的范围,即确定一个符合本公司状况的目标股利支付比率。*第八章收益分配管理*:(投资者)分配股利(利润)*第八章收益分配管理*,常见有以下几种:,要经历一定的流程,这一流程是用一些特定的日期来表示的。制定股利政策时必须明确这些日期界限。*第八章收益分配管理
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