金融危机下的宏观经济政策反思.doc

金融危机下的宏观经济政策反思.doc金融危机下的宏观经济政策反思文章来源:《中共中央党校学报》2009年第4期[作者:王学东国家开发银行湖南分行行长]金融危机的范围之广、速度之快、对全球经济冲击之深、其走势之不确定都堪称百年不遇。我国经济所受到的外部冲击也超过了半个世纪以来的任何一次经济危机。在科学发展观的指导下,以正确的视角审视危机、以科学的方法应对危机并认真总结危机应对的政策效果,是摆在每位经济工作者面前的重要任务。一、经济稳定向好,但反转未至目前各国经济发展有好有坏,有的从危机中恢复得快一些,有的恢复得慢一些,有的刚渡过一个危机又滑入另一个危机,总的来看,全球经济形势依然严峻。相比全球经济疲软,我国经济在政策刺激下显示出一些好的迹象。但考虑到我国经济经过多年的开放发展,已经积累了-•些市场经济的弊端,即便没有金融危机冲击也要进行自我调整,断言我国经济己走出金融危机的阴影并迅速反转,为时尚早。首先,我国经济关键指标离健康还很远。%,已经连续7个月下滑,现10年来最大跌幅。出口在GDP中所占比重从2008年的32%降为2009年第1季度的25%,出口对GDP增速贡献率为负。我国目前外需不足而内需又历来较弱,投资拉动成为经济增长的主要动力。当前政府主导型的投资能量虽己得到部分释放,但民间投资仍然不足,公共支出对私人投资带动效应不明显。如浙江省1—%,%,社会投资未明显启动。虽然消费占GDP比重从2008年的36%骤升到2009年第1季度的45%,但在缺乏社会保障、房价高企、居民预防性储蓄较高、社会失业加重的情况下,被动式增长的消费缺乏拉动经济持久增长的底气。与此同时,我国工业生产在低点徘徊,发电量和工业增加值指标并不乐观。而反映经济活跃程度的物流指标2009年第1季度同比、环比增幅均为负值,即便剔除2008年同期雪灾因素后,同比降幅仍达30%,公路、铁路、水运下降尤为明显①。其次,我国经济运行中的新问题己经出现。在财政大量投资和信贷巨量投放的推动下,虽然国民经济的部分领域出现好转,但我国已经面临通货膨胀压力。虽然CPI指数同比连续4个月为负,但2008年我国处在明显通胀期,考虑到翘尾因素,目前相对20()7年已经是通胀了,预计下半年CPI指数也会揭示出明显通胀。与此同时,随着财政收入下滑和财政支出增加,我国的财政压力也相应增大。短期来看,我国部分经济领域,如金融、钢铁、建材、水泥和房地产等似乎己经明显复苏,但短期复苏是否有利于国民经济的长远发展和实质性复苏仍待斟酌。应当看到,为迎接下一个经济增长周期做好坚实准备,理顺阻碍发展的体制机制,优化失衡的国内外经济结构才是最为关键的。二、当前宏观经济政策反思我国经济的根木问题是经济结构失衡,当前的首要任务是确保经济发展、解决就业困难和维护社会稳定。如何既能确保就业,又不继续加深结构失衡,实现“近期保增长、远期调结构”的总体经济政策目标,需要有一个政策衔接机制。目前的经济刺激计划尚未着力于对这种内在衔接机制的深度考量,地方重复建设问题、就业问题开始露头。应当看到,宏观经济政策的支点是保就业、保企业,而不能简单地理解为保GDP增长率,更非单纯的大兴土木O(一)货币政策反思——增强预见性、科学性和配套性经济增长、物价稳定和充分就业作为