四、投资总额与原始投资额的关系 1、原始总投资:反映项目所需现实资金的价值指标。是指为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金。 2、投资总额:是反映项目投资总体规模的价值指标,它等于原始总投资与建设期资本化利息之和。投资总额=原始总投资+建设期资本化利息第二节现金流量的内容及其估算一、现金流量的含义(一)现金流量的定义现金流量指在项目投资决策中,现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的统称,它是计算项目投资决策评价指标的主要根据和重要信息之一。备注:项目投资决策所使用的现金概念,是广义的现金,它不仅包括各种货币资金而且还包括项目需要投入企业拥有的非货币资源的变现价值(或重置成本)。理解三点: ,针对特定投资项目,不针对特定会计期间。 ,是一个统称。 ,不仅包括货币资金,而且包括非货币资源的变现价值。理解“非货币资源的变现价值”: 【举例】某企业正在考虑是购买一新设备(价值100万元)生产产品,还是继续使用旧设备生产产品。如果选择继续使用旧设备(系5年前购买),实际上没有现金流出。虽然继续使用就设备没有货币资金流出,但如果在购买新设备的同时变卖旧设备,可以获得估计最低为10万元的现金流入,但是因为是使用旧设备,并没有变卖,所以无法取得变现的10万元,从机会成本的角度看属于一种支出,因此应当将这一变现价值作为使用旧设备方案的现金流出。(三)确定现金流量的假设 、完整工业投资项目和更新改造投资项目三种类型。 ,在评价一个项目是否可行的时候,只考虑财务可行性的问题。 :项目投资直接主体(企业) ,均假设按照年初或年末的时点指标处理。其中对于建设投资在建设期内有关年度的年初或年末发生。流动资金投资则在建设期末发生;经营期内各年的收入、成本、折旧、摊销、利润、税金等项目的确认均在年末发生;项目最终报废或清理均发生在终结点(但更新改造项目除外)。 、现金流量的内容(一)完整工业投资项目的现金流量 (1)营业收入(2)回收固定资产余值指投资项目的固定资产在终结点报废清理或中途变价处理时所回收的价值。(3)回收流动资金主要指新建项目在项目计算期完全终止时(终结点)因不再发生新的替代投资而回收的原垫付的全部流动资金投资额。(4)其他现金流入量 (1)建设投资包括固定资产,无形资产以及开办费的投资。(2)流动资金投资建设投资与流动资金投资合称为项目的原始总投资。(3)经营成本(4)各项税款(5)其他现金流出(如营业外净支出等)(二)单纯固定资产投资项目的现金流量 (1)增加的营业收入(2)回收固定资产余值 (1)固定资产投资(没有无形资产投资等) (2)新增经营成本(3)增加的各项税款(三)固定资产更新改造投资项目的现金流量 (1)因使用新固定资产而增加的营业收入(2)回收固定资产余值(3)处置旧固定资产净收入 (1)购置新固定资产的投资。(2)因使用新固定资产而增加的经营成本(3)因使用新固定资产而增加的流动资金投资(4)增加的各项税款。三、现金流量的估算(一)现金流入量的估算 。此外,作为经营期现金流入量的主要项目,本应按当期现销收入额与回收以前期应收账款的合计数确认。以销售收入为基础确定。 。 。(二)现金流出量的估算 、设备购置成本、安装工程费用和其他费用来估算。固定资产投资和原值是不一样的。会计上固定资产原值不仅包括买价运杂费等费用,还包含资本化利息,但是财务管理的建设投资是不含资本化利息。公式:固定资产原值=固定资产投资+资本化利息 ,然后用本年流动资金需用额减去截止上年末的流动资金占用额确定本年流动资金增加额。 、无形资产和开办费的摊销额,以及财
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