融资融券知识交流课件.ppt

融资融券知识交流信用交易管理部赵锋二○一四年五月二十四日问题?1、客户融资的股票套牢,合约快到期的时候有什?么好的办法让客户按时偿还资金? ?2、客户在持仓状况下换仓后能融资买入金额的计?算方法; ?3、客户补充担保物的计算; ?4、融资融券如何买非两融标的; ?5、如何计算客户信用账户可以转出的资产; ?6、融资融券交易策略。价格数量折算率客户担保物股票 A 10元10万股 65% 客户 1月3日融资买入股票 A共 10 万股,价格 10 元。融资负债 100 万元, 息费暂不计算。客户信用账户资产变化情况举例平仓线附近 140% 70万 100 万 140 万 7元 7月3日(合约到期) 营业部预警线 160% 80万 100 万 160 万 8元 6月3日安全,无限制 1 80% 90万 100 万 180万 9 元 4月2日安全,无限制 200% 100 万 100 万 200 万期初 1月3日备注维持担保比例自有资产总负债总资产价格走势时间客户维保比例低于 150 时补充担保物的计算两种途径: 1、减仓,即偿还部分债务(分子、分母同时减少) 2、追加担保物(增大分子,分母不变); ?假定须卖券金额为 Y元,则总资产-Y 维持担保比例=—————————> 150% 总负债-Y 假如直接转入价值 Y元的可充抵保证金的有价证券,则总资产+Y 维持担保比例 = —————————> 150% 总负债时间操作标的价格数量金额备注 11:00 融资买入股票 A 10元3万 30万产生融资合约 A,负债 30万元获得股票 A 3 万股 11:10 融券卖出股票 A 10元3万 30万产生融券合约 A,负债 3万股获得 30万“冻结资金” 11:20 现券还券股票 A 10元3万 30万融券合约 A平仓了结。 30万“冻结资金”解冻,成“可用资金”融资合约 A负债 30万未平仓。 T+1 日 30万“可用资金”成“可取资金”,可以转出场外自由使用受“取保线” 300% 限制,所以可转出资金只能是自有资产的 3 3% 套现成可取资金可转出账户或买非标的证券取保线:即转取出担保品(股票,资金)的限制条件总资产÷总负债≥ 300% 简单说 : 客户自有资产必须是总负债的两倍,超过部分才能转出信用账户例如:客户自有资产 100 万,总负债 80万,总资产( 100+80 )为 180 万。如想转出 30万资金,那么必须要把总负债降下来,才能实现请记住一个简单公式: 计算出新负债应该不超过 35万。即必须要把总负债从 80万,下降到 35万, 才能实现转出 30万资金这一目的(自有资产—欲取资金) ÷新负债≥ 2 ( 100 万— 30 万)÷新负债≥ 2 70 万÷新负债≥ 2 ?间接 T+0 如看涨时间操作标的价格数量金额备注 T日融资买入或担保品买入股票 A 10元1万 10万产生融资合约 A,负债 10万元获得股票 A 1 万股 T日融券卖出股票 A 元1万 万产生融券合约 A,负债 1万股获得 万“冻结资金” T日现券还券股票 A1万融券合约 A平仓了结。 T+1 日现金还款 10万 万“冻结资金”解冻,成“可用资金”,直接还款偿还融资合约 A的 10万元负债。获得 5000 元收益 T+1 日偿还计息一天锁定收益在 T日完成平仓负债在 T+1 日完成收益在 T+1 日成可用资金融资融券交易技巧 T+0 交易的实现(隔日) ?如看跌, “融券卖出”,再“买券还券”.可以 T+0 交易时间操作标的价格数量股金额元备注 T日融券卖出股票 A 10元1万 10万产生融券合约 A,负债 1万股获得 10万“冻结资金” T日买券还券股票 A 元1万 万使用“冻结资金” 万买入股票 A 1万股,偿还融券合约 A平仓了结剩余 5000 元解冻,成可用资金,即获利 5000 元当日实现融资融券交易技巧 T+0 交易的实现信用账户打新策略有券没钱有钱没券没券没钱有钱有券?1、“有权没钱”-打新原理客户定位:长期持有大量股票市值,现金不足,不愿为打新进行卖股套现。方法:将客户所持有市值转入信用账户,通过“融资融券套现”的方法,沪市可以最多获得转入市值 33% 的现金,深市理论上可以获得和授信额度同样的现金。?2、“有钱没权”-打新原理客户定位:账上有大量现金,对股市不看好,不愿意持有股票市值;专以打新为主的客户方法:将客户所持有现金转入信用账户,在 T-2 日先融券卖空对应新股申购市场一致的股票,然后再普通买入该股,不用承担个股隔夜风险,第二天现券还券。沪市需要在 T日现金转入普通账户,深市则可以直接留在信用账户