聚乙烯冬寒料峭,未闻春风.pptx聚乙烯:冬寒料峭,未闻春风中国国际期货有限公司化工团队2011年12月易红兵资产价格的评估与传导测算资产价格资金流分析——净流出状态资产价格传导——寒冬漫漫塑料产业步履维艰进口货源冲击——进口增加下游利润率下降——短期难改善塑料比价结构分析石脑油升水——聚乙烯操作成本————资产价格资金流分析:债市、——资产价格传导测算传导路径:标的资产房地产股市债市商品时间资产价格轮动11-13个月0-——资产价格传导测算传导路径:房地产与股市当前房地产数据处于历史底部:通过数据的回溯发现:当住房市场数据处于震荡平台区间时,对应后期走势会出现大幅下探。我们判断寻找临界值回归的方法并不合适,更可能酝酿新一轮的下探。——资产价格传导测算目前股市区间震荡,与对应的商品价格在08年同时见底后,一直保持月度数据的共振,领先性较强的房地产数据在底部徘徊时,股市很难走出大方向,但商品市场可能会出现小级别的反复行情,股市与商品会出现近1-2个月的共振走强,但不会突上限,随着时间的推移,房地产数据会刺激股市与商品再次选择与其相同的向下方向。传导路径:——,%;,%;从进口来源国分布看,——;————%;NYMEX市场原油价格与持仓量不匹配原油价格面临回调
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