HONGQINGHONGKONG梁文盛高级合伙人QINGDAOXIAMEI2014年9月锦天城律师事务所ALLBRIGHTLAWOFFICES天城背景ALLBRIGHT口中国资本市场的并购重组模式以买卖壳资源整体上市,即产业性并购”为目标的资产大股东向旗下以上市公司为重组模式,与上市公司注入主体,收购非产业整合基木同类或相关资上市公司或者没有关系。产,解决同业合并其他上市竞争、关联交公司,以实现易问题。产业扩张或升级。天城市值管理ALLBRIGHT内容:口转型:企业经营的目标:利润最大化—→>企业价值最大化口上市公司并购重组能够对股票价格产生积极变化天城分道制改革ALLBRIGHT中国证监会修订《上市公司重大资产重组《上市公司收购管管理办法》里办法》《国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见》◆本次修订大幅取消了上市公司重大购买、出售、。。◆取消了向非关联第三方发行股份购买资产的门槛限制天城支付工具创新ALLBRIGHT优先股“上市公司发行优先股用于购买资产或者与其他公司定向发行可转债合并,中国证监会另有规定的从其规定”个在海外市场的并购交易中种重要的支付工具今“上市公司可以向特定对象个优势:资产卖出方可以要定向权证发行可转换为股票的公司求到债券、定向权证用于购买可以要求转度享受上市公下使得并购双方可以通过资产或者与其他公司合并”司股价上涨带来的收益设计对上市公司可以降低当期支赌机制,比如发行认付大量现金的压力和财务权证,一旦收购资产风险,还可以避免发行股资产卖方可以约定购买实际业绩超过承诺水平份摊薄当期收益的问题。价格获得上市公司股份
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