信息科技类论文：乘数有效性分析.doc

信息科技类论文：乘数有效性分析.doc信息科技类论文:乘数有效性分析摘要:电子支付工具的普及与发展改变了人们的生活,同时对传统金融理论带来了极大的挑战。文章在推导电子支付体系下货币乘数公式的基础上,选取屮国电子支付工具的相关样本数据建立计量经济模型,对电子支付工具与货币乘数的相关性进行了统计检验。实证结果表明,电子支付工具扩大了货币乘数,且缩短了货币乘数实现的时滞。为此,央行通过控制基础货币从而控制流动性的货币政策时效性将会加强,对此应有充分的估计。关键词:电子支付工具;货币乘数;货币政策的时效性中图分一、研究背景与问题提出近年来伴随着电子支付体系的不断完善,电子支付工具逐渐进入并改变了人们的生活习惯与支付方式。网络科技整合了计算机设备与通讯网路,借着建立客户与银行间沟通的环境,提供给客户多元化与便捷的金融服务。以中国的现状而言,消费性电子资金移转系统有销售点系统(POSSystem)>自动柜员机系统(ATMSystem).家庭银行系统(HomeBankingSystem)等。企业之间国内范围的资金转移,也由早期主要通过金融电子数据交换(FinancialElectronicDataIn-terchange,简称FEDI)发展为通过第三方网络联机服务系统。在这种情况下,传统的支付概念已经无法涵盖现代“支付”行为。依据中国人民银行《2006年中国支付体系发展报告》的定义,支付是社会经济活动引起的货币转移行为。支付体系是实现货币转移的制度和技术安排的有机组合,主要由支付系统、支付工具、支付服务组织及支付体系监督管理等要素组成。其中,支付工具是传达收付款人支付指令、实现债权债务清偿和货币转移的载体,分为现金和票据、银行卡等非现金支付工具[1]。在非现金支付工具中,电子支付工具的发展尤为引人注目,它不仅发展迅速,还给传统的货币金融理论带来了极大的挑战,其中对货币供给的影响尤为明显,它扩大了货币乘数且缩短了货币乘数实现的吋滞,从而加强了货币政策的吋效性。因此,正确认识电子支付工具对货币乘数带来的影响,准确把握电子支付体系下中国货币乘数变动的规律,对中央银行灵活运用货币政策,提高货币政策有效性具有重要的意义。国外相关研究主要有,Friechnan认为电子支付工具会对货币乘数和基础货陈仲常,等电子支付工具发展与货币乘数时效性分析币产生深刻的影响,从而加大中央银行控制货币供应量的难度。SetsuyaSato和JohnHawkins认为电子支付工具的存在必然会对基础货币、货币乘数及货币流通速度产生影响,进而影响货币供应量。Sulli-van认为,随着电子支付工具的广泛使用,将限制中央银行货币供给的控制能力、使货币流通速度加快、货币乘数发生变化等。NathalieJanson认为电子支付工具会对货币乘数和基础货币带来影响,从而影响到一个国家的货币政策。Fogelstrom和Oiven认为电子支付工具将会影响货币乘数和基础货币,从而阻碍中央银行控制货币政策的能力,中央银行在制定货币政策时必须加以关注。国内相关研究主要有,赵家敏认为电子货币的使用将使货币乘数发生变动[2]。谢平、尹龙认为电子支付工具的发展将对货币供求理论和货币政策的控制产生影响,其中重点分析了电子支付工具对货币乘数的影响[3]。陈雨露和边卫红、韩留卿认为电子货币的发展将会同时替代流通中的现金和银行存款,降低存款准备余额,从而使货币乘数显著增大[