阳光私募基金介绍-南京卫亚投资.doc

阳光私募基金投资 1 私募证券基金 私募证券基金概念私募证券基金主要投资于可在证券交易所流通的上市公司股权及其衍生品或其他有价证券。私募证券基金由管理人自行设计投资策略, 发起设立为开放式私募基金, 投资者可按基金净值赎回。为了更好的说明什么是私募证券基金,我做一个比较说明。老百姓日常见面互相问候: “今天你买基金了吗? ”他们口中的基金就是指共同基金。私募证券基金和共同基金的区别如下: 比较项共同基金私募基金募集方式公开募集:直接销售或通过代销机构非公开募集:直接洽商募集对象所有投资者(主要面对普通个人投资者) 特定对象:具有一定投资知识和经验, 拥有雄厚经济实力的个人和机构投资者投资限制投资限制多(尤其是对高的风险投资) 没有投资限制,主要由投资管理人和投资人约定收益平均基准相对于基准指数的相对收益绝对收益收费结构按照资产规模收取固定管理费管理费+业绩表现费。以业绩表现费为主投资顾问自有资产在基金中的份额很少相对较多,平均大约 5% 透明度透明度高透明度较低(仅向基金投资人披露) 投资份额的流动性流动性高(开放式基金可每日申购赎回,封闭式基金可交易) 流动性低。投资份额一般不得交易,开放频率低 私募证券基金的特征: 第一,针对性较强。私募基金是面向少数特定投资者,其投资目标更具针对性。国内私募证券基金募集到 50 个自然人投资即结束募集。但是募集对象的圈子虽小门槛却不低。国内私募证券基金要求每个自然人投资最低投资额为 100 万元。机构投资者最低投资额为 300 万,同时机构投资者不占用募集限制的 50 人名额。第二,私募基金经营机制灵活,没有短期的利润指标和确定的资金投向,追求的是绝对收益,因此私募基金更容易坚守价值投资的理念,从而获取高额的长期回报。第三,私募基金具有良好的激励机制。主要表现在,私募基金管理人的收益除了收取固定管理费,主要部分是业绩表现费,这一比例一般为 20 %。这种激励机制,保证了投资者与管理者的利益高度一致,促使基金管理者会想方设法地提高基金的收益率。第四,私募基金的长足发展主要依靠基金管理人凭着多年投资经验,树立在业内的品牌和信誉,投资者和基金管理人的合作是基于一种信任和契约。 私募证券基金的组织形式目前最受市场关注的私募证券基金是信托型私募和帐户委托理财: 1. 证券投资集合资金信托计划(包括基金专项计划、证券资产管理计划) 中国法律规定,公开募集的私募证券基金必须由银监会设立和监督信托计划, 信托公司不负责其投资管理。私募证券基金由基金管理人, 即投资顾问负责。投资顾问须以自有资金率先参与基金投资,一般达到基金总额的 5% 左右。投资顾问收取一定的固定管理费和一定比例的业绩表现费。浮动管理费的设计与信托计划的收益率有直接关系, 促使受托人的管理行为更加积极。这种产品也称为阳光私募基金。 2. 民间君子协议型私募基金—账户委托理财私募基金的管理人以工作室、投资管理公司等名义,以委托理财方式为投资者提供理财服务。委托双方通过协议商定利益分成比例, 投资管理人负责资金帐户的日产交易, 委托人进行交易监督,但不能进行证券交易。这种形式灵活、方便,但是缺乏一定的约束力,不够规范、透明,容易引起法律纠纷。 2 阳光私募基金 阳光私募基金概念阳光私募证券基金是借助信托公司发行的, 经过监管机构备案