财务比率净利润增长率毛利率市盈率PEG.doc

财务比率净利润增长率毛利率市盈率PEG创业版开板在即,由于其创业的特性决定了其公司的风险和收益极大不确定性!可能是一个伟大的公司,也可能将来默默地消亡。怎样选取优秀公司就成为当务之急,先让我们看看一些基本指标的应用,或许可以有所帮助!一、基本概念财务比率:ROE、净利润增长率、毛利率、市盈率:PE、PEG净资产收益率:是判断资产回报率指标,是最重要的财务数据净利润增长率:企业成长的参考指标净利率:企业获利能力的指标毛利率:企业获利能力的指标资产负债率:企业偿还债务的能力,也是重要的风险指标之其他还要根据不同行业的特点关注不同的指标,如家电连锁的库存周转率、银行业的总资产收益率等。创业版开板在即,由于其创业的特性决定了其公司的风险和收益极大不确定性!可能是一个伟大的公司,也可能将来默默地消亡。怎样选取优秀公司就成为当务之急,先让我们看看一些基本指标的应用,或许可以有所帮助!二、运用分析1、关心净资产收益率主要是在企业的盈利模式没有变化并且可以成功复制的前提下,如果将企业的投资全部投入再生产,企业每股收益的复合增长率等于净资产收益率,也就是越高的净资产收益率复合增长率也越高。如果企业的复合增长率高于净资产收益率(净资产收益率呈上升趋势),那么肯定是企业的盈利模式发生变化,主要有以下几大因素:产品毛利上升,产品结构向高毛利发展,资产周转率上升,财务杠杆加大,而这些因素都是不能持久了,所以说净资产收益率是我们挑选一个可持续高速成长企业很好的指标,而这正是巴式风格最理想的投资标的。若行业整体净资产收益率都低,则表明这个行业不值得投资。但是一定要注意的是两点:1、收益要剔除非经营性损益部分。2、要考虑企业的财务杠杆程度。2、净利润增长率净利润增长率是反映企业成长性的重要指标之一。但高净利润增长率并不代表股东一定能获得高回报,具体情况具体分析。如果成长要依靠不断融资才能实现,而ROE不能保持或同步提高,则表明股权的稀释降低了成长为股东创造的价值,投资者未必能获得高回报。另外,要考察成长的质量高不高,是否能持续等。所以,净利润增长率并不能很直观地反映企业真实本质的情况,要结合其他基本面才能较好地进行判断。否则,很容易掉进高增长陷阱。3、毛利率毛利率是考察企业盈利能力的一个重要的指标。不同行业毛利率差别较大,当然越高越好,象茅台这样毛利率高达50%以上的企业,很可能就是好的投资标的。由于净利率可以通过费用控制或其他手段进行调整,不能直观地反映企业产品的竞争力,而毛利率避免了这些影响,能直接反映企业的盈利能力和竞争力,高毛利率通常是拥有壁垒的特征之一。高毛利率不代表高的净利率,如果企业费用控制不当或者行业的特殊性会造成高毛利率低净利率的现象。如服务性行业一般毛利率都较高,但具体企业净利率却千差万别,这与企业的经营效率和费用控制能力有较大的相关性。4、市盈率、PEG①PEG的概念PEG:是市盈率与业绩增长率之比。PEG指标是彼得林奇发明的一个股票估值指标,是在PE估值的基础上发展起来的,弥补了PE对企业动态成长性估计的不足,其计算公式是:PEG=PE/预期的企业年增长率PE着眼于股票的低风险,而PEG在考虑低风险的同时,又加入了未来成长性的因素,因此这个指标比PE能更全面地对新兴市场的股票进行估值,个人认为其对我国目前证券市场中个股价值研判的指导意义更大。比如一支公司股票