第2章 资产流动性与短期偿债能力.doc

第2章资产流动性与短期偿债能力
资产流动性与
短期偿债能力分析
第2章
【学习目的与要求】
13>.理解资产流动性的含义

、流动比率、速动比率、现金比率进行短期偿债能力分析
。
本章目录
第1节资产流动性与短期偿债能力
第2节短期偿债能力分析
第3节影响短期偿债能力的经济因素
【引导案例】
财务报表分析成就学者的社会贡献
刘姝威
蓝田公司
第1节资产流动性与短期偿债能力
一、资产流动性
1、什么是资产?
2、什么是资产的流动性?
3、流动资产和非流动资产如何区分?
二、资产流动性与短期偿债能力分析
什么是短期偿债能力?
盈利公司

亏损公司

有能力偿还到期债务

无能力偿还到期债务
三、流动资产与流动负债的项目分析
(一)流动资产






(二)流动负债
注意事项
第2节短期偿债能力分析
一、短期偿债能力分析思路
(一)评价流动负债和流动资产的数量关系
评价指标:营运资金和流动比率
(二)评价资产的流动性
评价指标:流动资产周转天数和流动资产周转率
(三)比较一年内到期的债务和产生的现金
二、短期偿债能力分析指标
(一)营运资本

营运资本是指流动资产超过流动负债的部分,表示公司的流动资产在偿还全部流动负债后还有多少剩余,其计算公式如下:
营运资本=流动资产-流动负债
【例2-1】根据华星公司资产负债表的资料(见附录一),该公司2007年和2008年的营运资本指标计算见表2-1所示。
8 113
1 288
营运资本
50 424
48 688
流动负债
58 537
49 976
流动资产
2008年
2007年
项目
表2-1 华星公司营运资本计算表单位:万元
由表2-1可知,华星公司2007年、2008年流动资产抵补流动负债后都有一定的剩余,即营运资本,2007年为1 288万元,2008年为8 113万元。从营运资本角度来看,说明公司的短期偿债能力有一定的保证,而且2008年营运资本比2007年有较大的提高,表示短期偿债能力有所增强。

营运资本标杆用以指导公司保持营运资本的数量,即公司保持多少营运资本为宜。
营运资本保持多少是合理的?
【例2-2】 A公司和B公司的营运资本相同,但偿债能力显然不同,见表2-2所示。
200
200
营运资本
1 000
100
流动负债
1 200
300
流动资产
B公司
A公司
项目
表2-2 营运资本比较表单位:万元
(二)流动比率

流动比率是流动资产与流动负债的比值,表示每一元流动负债有多少元流动资产作为偿还保障。其计算公式是:
流动比率=流动资产÷流动负债
【例2-3】根据华星公司资产负债表的资料,该公司2007年和2008年的流动比率指标计算见表2-3所示。



流动比率
1736
48688
50424
流动负债(万元)
8561
49976
58537
流动资产(万元)
差异
2007年
2008年
项目
表2-3 华星公司流动比率计算表
由表2-3可知,,短期偿债压力较大。,,表明短期偿债能力有所增强。分析具体原因,,主要是由于2008年流动资产增加,;2008年流动负债增加,;两者综合作用的结果,,流动资产增加是引起流动比率上升的主要原因。
华星公司两年的流动比率都低于2,表明该公司的短期偿债能力较弱。这是否就意味着该公司短期偿债能力已经到了危机边缘呢?
对于流动比率的合理性,必须结合企业的经营环境,通过动态分析、历史分析和类似企业比较来评价。

优点:
流动比率揭示企业用流动资产抵补流动负债的程度
流动比率揭示企业所拥有的营运资本与短期负债之间的关系
流动比率超过1的部分,可以对流动负债的偿还提供特殊的保证
流动比率计算方法简单,资料来源比较可靠
局限性
流动比率所反映的是企业某一时点上可以动用的流动资产存量与流动负债的比率关系,而这种静止状态的资产与未来的资金流量并没有必然联系。
不同的管理方法,会影响应收