《财务管理课件》PPT课件.ppt

财务管理课件
制作人： 陆东辉
1
编辑版ppt
第一章 绪论
第一节 财务管理的目标
第二节 财务管理的内容
第三节 财务管理的原则
第四节 财务管理的环境
2
编辑版ppt
教学目的
明确财务管理的目标主要是企业价值最大化；
了解财务管理的内容；
掌握财务管理的基本原则；
熟悉财务管理的几个主要环境。
3
编辑版ppt
第一节 财务管理的目标
一、企业财务管理的目标
取决于企业的总目标，并受财务管理自身特点的制约。
（一）企业的目标及其对财务管理的要求
企业的目标
生存
条件
以收抵支
到期偿债
对财务管理的要求
力求保持以收抵支和偿还到期债务的能
力，减少破产的风险，使企业能够长期
稳定地生存下去。
发展
集中表现为扩大收入，
对财务管理的要求
筹集企业发展所需资金
获利
对财务管
理的要求
通过合理、有效的使用资金使企业
获利。
4
编辑版ppt
（二）企业的财务目标
三种观点
利润最大化
缺点
1、没有考虑利润的
取得时间
2、没有考虑所获得
的利润和投入资
本额的关系
3、没有考虑获取利
润的所承担风险
的关系。
每股盈余最大化
缺点
1、没有考虑每股盈
余的取得时间
2、没有考虑获取每
股盈余风险性。
股东财富最大化
本书观点
5
编辑版ppt
企业类型
按出资者不同
独资企业
合伙企业
公司
无限公司
有限公司
有限责任公司
股份有限公司
上市公司
股价的高低代表投资大众对公司价值的客观评价。
6
编辑版ppt
二、影响财务管理目标实现的因素
股价代表了股东财富，所以股价高低反映了财务管理目标的实现
程度。
影响股价的因素：
外部环境
内部管理决策
1、投资报酬率
2、风险
3、投资项目
4、资本结构：所有者权益
与负债的比例。
5、股利政策
7
编辑版ppt
为什么投资报酬率会影响股东财富？
假设某公司有1万股普通股，税后净利2万元，每股盈余为2元。假设你持有该公司股票1000股，因而可分享利润
如果企业为增加利润拟扩大规模，再发行1万股普通股，预计
增加盈利1万元。
请问：你同意该财务决策吗？为什么？
让我们看看该方案对每股盈余和你分享的利润有何影响？
8
编辑版ppt
三、股东、经营者和债权人的冲突与协调
（一）股东和经营者
1、经营者的目标
增加报酬
增加闲暇时间
避免风险
2、经营者对股东目标的背离
道德风险
逆向选择
怎样防止经营者 背离股东目标？
监督——审计
激励
最佳解决办法：min（监督成本+激励成本+偏离股东目标的损失）
9
编辑版ppt
（二）股东和债权人
债权人在借出资金时考虑的因素：
1、公司现有资产的风险
2、预计新添资产的风险
3、公司现有的负债比率
4、公司未来的资本结构等
股东伤害债权人利益通常采用的方法：
1、股东不经债权人的同意，投资于比债权人预计风险要高的项目。
2、股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而迫使管理当
局发行新债，致使就债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失。
10
编辑版ppt