LSTL股权激励方案研究.doc

LSTL股权激励方案研究


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　　摘要：股权激励被认为是企业留住人才、提升企业业绩的有效激励手段，但从现有文献来看，在具体实践中，各家公司实施股权激励的效果有所不同。股权激励方案设计的合理性在一定程度上影响股权激励的顺利实施和最终激励效果，本文以TSTL股权激励方案为例，从方案的有效期和等待期、行权条件以及标的物的选取三个方面研究股权激励方案设计的合理性，并就LSTL股权激励方案提出改进建议，为其他公司设计股权激励方案提供参考。
　　关键词：股权激励;方案设计;改进措施
　　基金项目：江苏省社会科学基金项目：创新驱动发展战略下非业绩型员工持股计划的创新促进效应研究（编号：18GLB004）;江苏校人文社会科学校外研究基地：苏南资本市场研究中心（编号：2017ZSJD020）
　　一、引言
　　2016年中国证券监督管理委员会颁布《上市公司股权激励管理办法》，各公司纷纷响应，仅2019年就有337家A股上市公司推出来股权激励方案，上市公司股权激励热潮高涨。
　　随着国内相关法律法规的相继出台，股权激励在我国不断发展成熟，实践证明，股权激励确实在留住企业核心人才，解决代理问题，提升公司业绩等方面发挥着作用。，股权激励方案设计不合理导致股权激励未能成功实施，或者实施后没有起到预期激励效果的案例比比皆是，因此，研究股权激励方案设计的合理性，对股权激励制度的完善，以及股权激励方案的有效实施均具有重要意义。
　　二、理论基础
　　股权激励是指在企业所有权与经营管理权分离的情况下，股东为有效的解决代理问题，激励公司员工，留着核心人才，提升企业绩效而授予员工一部分公司的股权，使得員工成为企业剩余价值的权益人，从而激发员工的归属感，形成的长期激励机制。
　　
　　委托一代理理论由经济学家廉姆森提出。由于企业所有权和经营权分离，所有者委托经营者代理处理公司事务，经营者按照契约获得固定报酬，所有者完全享有企业剩余价值。因此，经营者和所有者很难统一目标， 出现损害所有者权益的情况，监督和督促经营者所付出的成本即为代理成本。该理论主要研究所有者如何降低代理成本，而建立一种长效激励机制是降低代理成本的有效措施。
　　
　　赫茨伯格提出的双因素理论将影响员工行为的因素分为“保健”因素和“激励”因素，保健因素用于缓解和消除员工在工作当中积累的不良情绪，但不能促进员工自主性和激发员工积极性。而“激励”因素，能使员工产生对工作的成就感、责任感，使激励员工的主要因素。因此，在保证实现“保健”因素的同时，加强对“激励”因素的刺激，可调动员工的积极性。
　　三、LSTL股权激励方案简介
　　LSTL公司，于2016年11月上市，公司地址位于南京，主要从事中高档珠宝首饰产品的设计、研发及销售，属于特种零售行业，其前身为江苏TLZB有限公司，2017年9月，公司更名“LSTL珠宝股份有限公司”。