2021年投资学 总结.doc

第一章 导论
1、投资概念
是将一定数量资财（有形或无形）投放于某种对象或事业，以取得一定收益或社会效益活动；也指为取得一定收益或社会效益而投入某种活动中资财。
2、投资要素
投资主体：含有资金或资财起源和投资决议权投资活动主体。
投资客体：即投资对象、目标或标物。
投资目标：即投资主体意图及所要取得效果。
投资方法：投入资金利用形式和方法。
3、投资特点
投资复杂性和系统性；
投资周期长久性；
投资实施连续性和波动性；
投资收益不确定性。
4、投资分类
按建造和购置固定资产主体，可分为政府投资、企业投资、个人投资。
按投资利用方法，可分为直接投资和间接投资。
按投入资金所增加资产种类，可分为实物投资和金融投资。
资金时间价值
1、机会成本：因为放弃次优方案而损失“潜在利益”就是选择最优方案机会成本。淹没成本：是指因为过去决议已经发生了，而不能由现在或未来任何决议改变成本。
2、资金时间价值：因推迟使用货币一段时间而得到对应酬劳就是资金时间价值。
3、复利计算：

终值

现值
4、年金终值计算：
后付年金终值计算：每期期末等额系列付款款项折算成终值之和。
为年金复利系数或年金复利终值系数，可用
先付年金终值计算：指在每期期初等额系列付款年金。
后付年金现值计算：是将每期期末等额系列付款款项折现成现值之和。
能够用ADF表示
先付年金现值计算
5、延期年金现值计算
延期年金现值：在前m期没有付款情况下，将后n期每期末等额付款贴现至第1期期初现值。
可行性研究和投资决议
1、可行性研究过程
是一个由粗到细、由浅入深发展阶段，通常要经过投资机会研究、初步可行性研究、具体可行性研究三个阶段。
2、财务评价程序：
（1）确定项目标财务成本和收益、资金筹集计划，编制项目标预算财务报表进行比率分析。
（2）编制项目成本收益表，计算项目净现值和项目内部收益率。
（3）进行不确定性分析。
（4）编制项目财务评价汇报。
3、项目财务评价方法
静态分析法：
1）简单投资收益率：项目标准年度净收益和投资费用比率。
式中，R为简单投资收益率；
I为投资费用；
F为有代表性年度净收益。
2）三率：投资利润率：
其中：年利润总额＝产品销售收入－销售税金及附加－年总成本
投资利税率：
其中：年利税总额＝产品销售收入－年总成本
资本金利润率：
资本金净利润率：
投资回收期：
项目从开始投资到完全收回投资所需要时间长度。
投资回收期＝累计净现金流量出现正值年份

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