公司治理与股权激励管理分析课件.ppt

第一部分：公司治理与股权激励——从ESOP到MBO
2020/12/22
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现代企业薪酬激励体系的模型
荣正模型（Realize Model）
短期激励：月度
中期激励：年度
长期激励：三～五年以上
越是高层或越是核心技术人员，除了其薪酬的绝对值高外，其薪酬结构中的长期激励比例也较大
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所谓“股权”的具体形式
实股
干股（虚拟股）
期权（认股权）
期股
……
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股权激励的主要形式
ESOP(Emploee Stock Ownership Plan)
员工持股计划
ESO(Executive Stock Ownership) 管理层持股
SO(Stock Option)股票认股权
MBO(Management Buyout)管理层收购
演变轨迹
福利性——>激励性——>控制权转移
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股权激励的作用
基本作用：
改善公司治理，长期激励机制，减少代理成本，调节收入分配……
衍生作用
提高外部投资者信心
促进新老交替
保护企业家
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实施股权激励计划的四个要素
持股人范围（定人）
持股量（定量）
持股价格（定价）
持股期限（定时）
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实施股权激励计划的四个关系
外部市场与内部组织的关系
股东与经营者的关系
高级管理人员与基层员工的关系
新老员工的关系
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实施股权激励计划的两个来源
股份来源问题
定向扩股
原股东转让
回购库存/预留
（信托）
资金来源问题
购股资金
自有资金
借款
民间借款
金融机构
大股东借款
大股东赊帐
公司融资（如公益金）
奖励资金
税前
税后
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实施股权激励计划的调整因素
所有制因素
产业因素
规模因素
地域因素
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股权激励的双重特征
人力资源的激励与约束
——企业内部管理机制创新
产权多元化和建立有效均衡的公司治理结构
——企业外部产权创新
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