同仁堂财务报表分析.doc

北京同仁堂是中药行业著名的老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1721年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。历代同仁堂人恪守“炮制虽繁必不敢省人工 品味虽贵必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见 存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金字招牌的长盛不衰。其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。 目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家，海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。通过对北京同仁堂股份有限公司的研究，发现公司的融资结构失衡，股权融资占绝大部分，其负债融资较少，财务杠杆偏低，资产负债率不足30％。反映出公司资金管理效率不高，资本结构有些保守。
二、同仁堂2008年偿债能力指标的计算
（一）同仁堂2008年短期偿债能力指标
1. 流动比率=流动资产/流动负债==
2. 应收账款周转率=主营业务收入÷[(期初+期末)应收帐款/2]= /【（+）/2】=
3. 存货周转率=主营业务成本÷[(期初+期末)存货÷2]= /【（+）/2】=
4. 速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债=（-）/=
5. 现金比率=（货币资金+短期投资净额）/流动负债=（ +0）/=
（二）同仁堂2007年长期偿债能力指标
1. 资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%
       =( ÷)×100%= %
2. 产权比率=(负债总额÷所有者权益总额)×100%
       =(÷)×100%=%
3. 有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%
       =[÷(-)]×100%=%
4. 利息偿付倍数=(税后利润+所得税+财务费用)/财务费用 
       =(++)/ =
三、同仁堂2008年偿债能力的分析及评价
（一）短期偿债能力的分析与评价
1. 根据同仁堂2008年和2007年的资料，进行历史比较分析，该企业各指标如下表。
指  标        
2008年
2007年
差额 
比率
流动比率 



6%
应收账款周转率


-
-1%
存货周转率


-
-6%
速动比率



1%
现金比率



25%
流动比率分析
从上表可以看出，该企业流动比率比上年增长了6%，该企业的短期偿债能力比上年提高了6%，通过资产负债表可以看出，%【(-)/ =%】。%【（-）/=%】。
（2）应收账款和存货的流动分析
项目
2008
2007年
差额 
比率
货币资金
1,180,364,
889,309,
291,055,
%
应收票据
69,244,
235,585,
-166,341,
-%
应收账款
330,891,
339,918,
-9,026,
-%
预付账款
26,862,
24,317,
2,545,
%
其他应收款
13,183,
16