私募股权投资 专题课件.ppt

私募股权投资_专题课件（一）私募股权投资业务简介
（四）退出方式
（二）项目遴选和估值
（三）投后管理方法
（五）案例分析
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私募股权投资_
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概念和分类
私募股权投资（Private Equity): 私募股权投资管理公司通过私募形式向合格投资人募集资金，成立私募股权投资基金，用于对未上市企业进行权益性投资的行为。
天使投资
VC投资
PE投资
Pre-IPO
PIPE投资
LBO基金
种子期公司
成长期公司
成熟期公司
上市公司
低风险
低收益
高风险
高收益
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私募股权投资_
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私募股权基金与私募证券基金的异同
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私募股权投资_
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股权投资与信托、租赁等债权投资的区别
投资前：无抵押担保，须进行更详细的业务、法律和财务尽职调查
投资条款：更为复杂，有对赌和回购等保障性条款设计
投资后：委派董监高管，全面参与管理
投资回报：高风险、高回报，收益波动很大
相比债权债务关系，
股权投资关系更像一种战略合作关系。
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私募股权投资_
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为什么企业需要私募股权投资？
提供资金支持：优化融资结构，推动被投资企业提升产能、加强研发和营销、扩张市场份额，最终巩固和提升其行业地位，整体提高企业长久的核心竞争力和可持续发展能力。
优化股权结构：PE的进入会改善企业的股权结构和治理状况，同时还可能会结合企业实际提出具有针对性的管理层激励方案，可以极大提高企业管理层的积极性，强化企业的盈利能力和竞争力。
整合相关资源：PE团队会为被投资企业带来专业的财务、法律和管理资源，对企业的发展提出专业建议，甚至提供相关关键业务资源及人脉资源，提升企业整体的经营和管理水平。
强化企业品牌：获得知名PE的投资本身也可以提高企业的知名度和市场声誉，并更有利于企业在IPO时实现更好的发行价格，实现原始股东和PE的双赢。
PE给被投资企业带来的价值
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私募股权投资_
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私募股权投资的风险有多大？
企业业绩未实现既定目标
市场波动
管理不善
政策变化
对手冲击
上市退出遭遇障碍
企业自身瑕疵
中介机构不尽职
资本市场不理想
任意一种风险都会对股权投资收益产生巨大负面影响
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私募股权投资_
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优秀的私募股权基金回报可观
数据来源：凯雷
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私募股权投资_
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在中国金融市场，私募股权是一匹新兴的黑马
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私募股权投资_
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为什么这几年PE这么火爆？
中国的金融体制决定了私募股权有广泛的社会需求和生存空间。
资金需求：大量民营企业的创新融资渠道
资金投向：除了房产和股票，还能投什么？
资本市场发展和健全：谁来帮助每年500家企业上市？
政府支持：拉动投资和就业，提升本土企业竞争力，扶持创新
中国私募股权投资市场的发展远远落后于欧美：% vs %
创业板开板之后PE退出的回报率极大的刺激了行业发展
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私募股权投资_
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私募股权投资创造了惊人的回报
私募股权基金在2010年共支持221家中国企业在境内外资本市场上市…
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私募股权投资_
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