2021年度财务风险分析.docx

财务风险
财务风险(financial risk)是指企业财务结构不合理、 融资不妥使企业可能丧失偿债能力而造成投资者预期收益下降风险。
　　财务风险有广义定义和狭义定义, 决议理论学家把风险定义为损失不确定性, 这是风险狭义定义。 日本学者龟井利明认为, 风险不只是指损失不确定性, 而且还包含盈利不确定性。 这种见解认为风险就是不确定性, 它既可能给活动主体带来威胁, 也可能带来机会, 这就是广义风险概念。
不足和资金起源
　　负债经营是现代企业应有经营策略, 经过负债经营能够填补自有资金不足, 还能够用借贷资金来实现盈利。 股份企业在生产经营中所需资金通常全部来自发行股票和债务两个方面, 其中, 债务（包含银行贷款、 发行企业债券、 商业信用）利息负担是一定, 假如企业资金总量中债务比重大, 或是企业资金利润率低于利息率, 就会使股东可分配盈利降低, 股息下降, 使股票投资财务风险增加。 比如, 当企业资金利润率位10%, 企业对应贷款利率或发行债券票面利率为8%时, 一般股股东所得权益将高于10%; 假如企业资金利润率低于8%, 企业须按8%利率支付贷款或债券利息, 一般股股东收益就将低于资金利润率。 实际上, 企业融资产生财务杠杆作用如同一把双刃剑, 当融资产生利润大于债息率时, 给股东带来是收益增加效应; 反之, 就是收益降低财务风险。
表现
　　上市企业财务风险关键表现有:
　　（1）无力偿还债务风险, 因为负债经营以定时付息、 到期还本为前提, 假如企业用负债进行投资不能按期收回并取得预期收益, 企业必将面临无力偿还债务风险, 其结果不仅造成企业资金担心, 也会影响企业信誉程度, 甚至还可能因不能支付而遭受灭顶之灾。
　　（2）利率变动风险。 企业在负债期间, 因为通货膨胀等影响, 贷款利率发生增加改变, 利率增加肯定增加企业资金成本, 从而抵减了预期收益。
　　（3）再筹资风险。 因为负债经营使企业负债比率加大, 对应地对债权人债权确保程度降低, 这在很大程度上限制了企业从其它渠道增加负债筹资能力。
成因
　　企业财务风险产生原因很多, 现有企业外部原因, 也有企业本身原因, 而且不一样财务风险形成具体原因也不尽相同。 企业产生财务风险通常原因有以下几点:
。 企业财务管理宏观环境复杂多变, 而企业管理系统不能适应复杂多变宏观环境。 财务管理宏观环境包含经济环境、 法律环境、 市场环境、 社会文化环境、 资源环境等原因, 这些原因存在企业之外, 但对企业财务管理产生重大影响。
。 财务风险是客观存在, 只要有财务活动, 就肯定存在着财务风险。 然而在现实工作中, 很多企业财务管理人员缺乏风险意识。 风险意识淡薄是财务风险产生关键原因之一。
　　。 财务决议失误是产生财务风险又一关键原因。 避免财务决议失误前提是财务决议科学化。
　　。 这是企业产生财务风险又一关键原因, 企业和内部各部门之间及企业和上级企业之间, 在资金管理及使用、 利益分配等方面存在权责不明、 管理不力现象, 造成资金使用效率低下, 资金流失严重, 资金安全性、 完整性无法得到确保。 这关键存在于部分上市企业财务关系中, 很多集团企业母企业和子企业财务关系十分混乱, 资金使用没有有效监督和控制。
财务风险基础类型
筹资风险
　　筹资风险指是因为资金供需市场、 宏观经济环境改变, 企业筹集资金给财务结果带来不确定性。 筹资风险关键包含利率风险、 再融资风险、 财务杠杆效应、 汇率风险、 购置力风险等。 利率风险是指因为金融市场金融资产波动而造成筹资成本变动; 再融资风险是指因为金融市场上金融工具品种、 融资方法变动, 造成企业再次融资产生不确定性, 或企业本身筹资结构不合理造成再融资产生困难; 财务杠杆效应是指因为企业使用杠杆融资给利益相关者利益带来不确定性; 汇率风险是指因为汇率变动引发企业外汇业务结果不确定性; 购置力风险是指因为币值变动给筹资带来影响。
投资风险
　　投资风险指企业投入一定资金后, 因市场需求改变而影响最终收益和预期收益偏离风险。 企业对外投资关键有直接投资和证券投资两种形式。 在中国, 依据企业法要求, 股东拥有企业股权25%以上应该视为直接投资。 证券投资关键有股票投资和债券投资两种形式。 股票投资是风险共担, 利益共享投资形式; 债券投资和被投资企业财务活动没有直接关系, 只是定时收取固定利息, 所面临是被投资者无力偿还债务风险。 投资风险关键包含利率风险、 再投资风险、 汇率风险、 通