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两人之间的感情就像织毛衣,建立的时候一针一线, 小心而漫长, 拆除的时候只要轻轻一拉。。。。炒股是一场马拉松盘点 A 股市场 20 年最牛 20股 A 股市场 20 年了。 1990 年 12 月,沪深两市相继开张,至今已满 20 年。 20 年来,A 股市场从无到有、从少到多, 从蹒跚学步到翻云覆雨, 总市值暴增了 1 万多倍,从 1990 年末的 亿元增至 2010 年 10 月底的 万亿元,位居全球第二;股民人数也呈逐年猛增态势,到现在沪深两市有效开户数已接近 亿。与此同时, A 股股票数量也从 20 年前的“老八股”、“老五股”增加至如今的近 2000 只。在“千股千寻”中,哪些股票会带来惊喜,最熊的又会是谁?下面的表 1 、表 2 或能为大家揭开谜底。高手点“金”“老八股”老当益壮在表 1 所列 20 家涨幅最大的上市公司中, “老八股”占据 5 席, 而且包揽了涨幅前 4。资源股占据 3席、包钢稀土、盐湖钾肥, 中、云南白药、东阿阿胶,房地产 2 席,金融 1 席), 机械行业 3席、徐工机械、华域汽车), 消费类 3席、苏宁电器、美的电器). 其中“老八股”的成绩最吸引眼球。曾几何时,“老八股”的诞生只是希望起到试水的作用, 因为当时中国既没有交易所, 也没有真正意义上的股市, 即便它们试点不成功, 也不关乎国民经济发展大局。如今“老八股”取得如此成绩, 既与我国经济改革开放的大背景密不可分,同时也从侧面体现出了中国股市 20 年来对财富积累的积极效应。在其他涨幅较大的行业中, 我们似乎能看到历史发展的影子。 18 世纪英国的工业革命完成后,工业生产影响了世界发展的进程,以美国为首的发达国家积极扩大产业规模,成为世界工业强国, 在钢铁、汽车、化工、机器设备、飞机制造、电气产品、医药以及军事装备等制造业的各个领域都大力发展。我国自改革开放以来, 也积极向着工业强国迈进, 地产、机械、化工、资源等方面的发展突飞猛进,近 20 年也正是这些行业发展的黄金期。随着经济的发展,我国逐步开始重视靠扩大内需来带动经济, 而且近几年我大大改善提高, 消费类的行业开始兴盛起来。可以看到涨幅最大的 20 只个股中三个消费类个股行情都是自 2006 年以后才逐渐启动的。随着国家对扩内需的逐步重视,消费类行业将持续迎来黄金发展期。在跌幅最大的 20 家股票中, ST 占据近一半, 这些股票大多于 1996~2000 年之间上市, 经历过所谓的资产运作, 目前仍未重组成功。此外,“ 601 ”开头的股票在最熊 20 股中也占据 7席。一个原因是, 它们上市的时间集中在 2007 年, 此时股指正好处于历史高点, 价值被高估; 另一个不容忽视的原因则是, 它们都属于超级大盘央企, 发展前景不佳。据统计数据显示, 2003 年至 2008 年这六年是央企利润增加最快的阶段, 2008 年后央企利润出现回落态势,这一方面是由于国际金融危机冲击和经济增长放缓造成;另一方面是因为 2008 年后全球大宗商品价格从高位跌至低谷, 直接导致央企利润下降, 央企在大宗商品上的风险控制能力较弱。相反私营企业面临较为广阔的发展前景, 加上近年来国家扩大中小企业融资, 鼓励私企发展, 尤其对新兴产业等方面企业实施税收优惠政策,大大带动了私企发展的积极性, 其成长性不容忽视。三大顶峰“最牛股”是如何炼成的?除了上市公司自身的质量外, 一个很重要的因素是“时势造英雄”。不妨把涨幅前 20 名个股的峰值取得分为三个阶段:其一是 1992 年前后, 当时制度不完善, 股市急涨急跌; 其二是 2007 年股权分置改革造就的大牛市阶段, 多数个股的峰值都在当时取得; 第三就是当下, 一些上市公司凭借其优秀的管理模式、不断创新、不断发展, 推动公司业绩蒸蒸日上,从而使得股价屡创新高。阶段一:起步期 1990 年~1994 年, 这段时间刚刚拉开了中国建设资本大国的帷幕。当时股市人气不够,市值也低,一切都处于起步阶段。 1992 年5月 25 日对于中国股市而言具有历史性的意义。当天上海股票市场全面放开股价, 从这一天起沪市才成为了名副其实的市场,当天上证指数单日涨幅高达 % 。涨幅前四名的爱使股份、飞乐音响、方正科技和申华控股, 以及 ST 方源、万科, 都是 1991 年上市的公司, 都经历了股市的“婴儿期”。翻看上述个股走势,会发现一个共同点:那就是在 1992 年 5 月份左右股价都达到了峰值,而且股价高到离谱的程度,其中 ST 方源最高股价竟然达到了 3700 元一股。迄今为止,除万科以外,其他几只股票的股价最高值就是 1992 年