国际经济贸易 论文.doc

2010年8月国际金融市场运行综述
摘要 2010年8月，美国公布的多数经济数据表现疲弱，显示其经济复苏步伐明显放缓，市场避险需求上升。受此影响，美元对欧元、英镑走强，但对日元走弱。美元短期利率下降，欧元、英镑和日元短期利率基本走平。主要国家中长期国债收益率明显下降。全球主要股指下跌。
一、美元对欧元、英镑走强，对日元走弱，美元兑日元汇率升至15年来高点84日元/美元
8月美元指数呈现先降后升走势。上旬，。11日，因美联储议息会议后决定维持量化宽松规模不变美元指数单日上涨1 . 8%。其后，由于主要经济体经济前景均不明朗，市场避险情绪升温。受此影响，美元对欧元、英镑走强，对日元走弱。月末，%。
欧元兑美元汇率下降。月初以来，欧元区公布了一些表现良好的经济数据(如7月制造业与服务业采购经理人指数及8月Sentix投资者信心指数)欧央行行长特里谢表达了对欧元区经济较为乐观的看法。受此影响，欧元汇率有所上升。11日后虽然欧元区公布了一些表现良好的经济数据(如二季度GDP增长率)但美国经济数据不佳令市场避险需求上升，欧元汇率一路振荡下行至24日。其后，大幅下跌的美国成屋销售数据令美元短暂走低但避险情绪的升温压制了欧元涨幅。月末，%0 英镑兑美元汇率下降。上旬，受英稳。10日后，英国公布的经济数据表现疲弱英格兰银行下调英国未来3年经济年均增长率预期，英央行行长金恩表示在适宜的情况下可能会实施更多的量化宽松政策，受此影响，英镑汇率振荡下行至24日。月末，
%。
美元兑日元汇率下降日元兑美元汇率水平升至15年高点。本月日本公布的多数经济数据表现疲弱(如6月核心机械订单、二季度GDP增速均远不及预期)，市场避险情绪持续升温。市场对日本当局干预日元汇率的可能性存有疑虑。受以上因素影响，美元兑日元汇率振荡下行至24日，收于84日元/美元的巧年来低点。其后受市场对日本政府干预日元汇率的预期升温、%0
二、美元短期利率下降，欧元、英镑和日元短期利率基本走平
8月美联储、欧央行、英格兰银行和日本银行均宣布维持指标利率水平不变。鉴于美国经济复苏步伐明显放缓市场预期美联储可能扩大量化宽松货币政策。市场预期欧央行、英格兰银行、日本银行维持当前货币政策力度的可能性较大。、英镑和日元短期利率基本走平。
美元各期限Libor下降。本月，美国公布的多数经济数据表现疲弱，市场对美联储强化量化宽松政策的预期有所升温。受此影响，美元各期限Libor下降。%。
欧元各期限Liba走平。5日，欧央行宣布维持指标利率不变。行长特里谢表示欧元区的通胀预期处于可控范围之内银行业有能力承受市场动荡的考验。受此影响各期限欧元Liba基本走平。月末