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开放趋势下银行业 的金融创新与监管 制度创新
开放趋势下银行业的金融创新与监管制度创新
摘要在当前中国银行业发展的诸多问题之中金融创新乏力是
最为突出的问题之一金融创新是新世纪中国金融业发展的动力之
源是开放趋势下中国银行业竞争力提升的主要途径可是在金融创
新与金融监管的动态博弈过程中由于现实存在的监管滞后等问题
严重地制约了商业银行金融创新的发展本文提出了监管制度创新
的构想并就中国银行业金融创新的原则与方向问题进行现实的探
索回首20世纪70年代以来的世界金融发展历史其最为突出的特征
就是金融创新风起云涌新的机构、 新的工具、 新的市场、 新的交
易方式和管理方法不断推陈出新极大地提高了金融效率成为全球
金融业发展的内生推动力量但与此同时伴随着金融创新的发展全
球性、地区性的金融危机和银行危机此伏彼起金融安全问题也日
益突出在此情况下如何兼顾安全与效率处理好创新与监管的关系
已成为世界范围内的重要研究课题金融创新与监管的关系始终是
矛盾的对立统 方面两者具有统一性金融监管能支持和引导创
新能消除创新的负面效应金融创新则包含和促进了金融监管的创
新；另一方面两者又是对立的金融创新增加了金融体系的不稳定性
削弱了金融监管的有效性金融监管则可能抑制金融创新的效率这
种矛盾的发展过程在现实中表现为两者之间的一种博弈金融创新
与监管的博弈能否达到均衡与监管当局对待金融创新的态度和监
管方式密切相关哪一个阶段金融监管支持金融创新金融创新和银
行业就会取得快速的发展；哪一阶段金融监管抑制金融创新金融创 新和银行业的发展就明显偏缓而且在不同的国家和地区之间也是 这样一、 中国银行业金融创新乏力来白监管的滞后约束改革开放
以来中国银行机构发生了重大变革四家国有商业银行、 多家股份
制商业银行、城市商业银行和其它金融机构陆续建立并在 90年代
后期开始引入了外资银行；在业务交易方面除传统的存贷款业务外 创办了个人消费信贷、 中间业务、 同业拆借、 银行债券和外汇交
易活动等等这些实际上都是金融创新经过这些创新中国银行业的 金融资产品种逐步走向了多样化不断满足居民、 企业和金融机构
追求利益和规避风险的需要但这只是白我从纵向上比较的结果若 同西方发达还
是十分低下的(1)当前国际金融衍生品工具已发展到 1200种外国银
行大部分已从传统银行业务转向现代银行业务但中国的金融衍生
品工具和创新产品都非常之少传统的存、 贷款和结算业务依然是
中国金融服务业的业务主体 (2)西方国家中间业务收入在银行营业
收入中的占比不断上升已普遍超过 25%而中国工、 农、中、建
四家国有商业银行中间业务收入在其全部营业收入中的占比分别
仅为1. 15%、 0. 9%、 3. 94%和1. 08%(3)当前西方发达国家 商业银行已基本形成表外业务同表内资产负债业务各占一半的发 展格局不少商业银行的表外业务收入已超过总收入的一半以上而 中国银行业的表外业务主要集中在传统的结算和代理业务上其总
量不足银行业务总量的 5% (4)中国的消费信贷品种和规模非常有限
1999年末在银行各项贷款余额中的占比仅为 2%而西方发达国家银 行的占比达到20%以上(5)中国外汇市场仅开设美元、 港币和日元 兑人民币的即期交易而且只开上午场西方国家的外汇市场则是全
天候、全球性的市场绝大多数货币都可进行交易开有即期、 远
期、期货、期权等多种交易方式关于中国金融创新落后的原因一
些学者已进行分析如受到体制制约、 环境制约、 管理制约、 技术
制约和观念制约；由于市场机制问题、 管理体制问题金融主体创新
的意识不强等等这些方面对中国银行业金融创新的确具有重要的
影响可是从深的层次分析则是金融监管理论和实践发展的滞后导
致了中国银行业金融创新乏力制约了银行体系向更高级阶段发展
其一现行的合规性监管压制了金融机构创新的主观能动性所谓合
规性监管就是把监管的重点放在金融机构的审批和业务经营的合
规性上明确规定金融机构的业务经营范围要求金融机构只能在规
定的业务范围内开展经营活动违规则要受到严厉处罚处罚对象包
括违规机构和相关责任人这种合规性监管对于维护金融安全发挥 了重要作用但这种安全是以牺牲效率为代价的特别是由于处罚时
掌握政策及把握尺度的差异同时各金融机构在理解法规和执行时 的差异导致这种监管方式极大地压制了金融机构创新的主观能动
性其二依然存在的较为严重的金融管制扼制了金融创新的有效空
间金融管制的放松是金融创新至少需要的两个金融环境之一从中
国来看在诸多方面仍存在严格的金融管制这种管制压缩了金融创
新的有效空间首先在业务范围