广发证券股份有限公司融资融券业务客户培训.doc

广发证券股份有限公司融资融券业务客户培训
广发证券股份有限公司
融资融券业务客户培训
二○一○年四月二十日
目录
第一部分融资融券基础知识介绍
第二部分客户开户前的准备
第三部分融资融券风险揭示与合同讲解
第四部分业务流程
第五部分标的证券与担保品管理
第六部分融资融券交易
第七部分强制平仓与通知管理
第八部分权益处理
第九部分信息报备
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融资融券基础知识介绍
第一部分
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一、基础知识问答
什么是融资融券交易?
融资融券交易,又称证券信用交易,是指投资者向具有融资融券业务试点资格的证券公司提供担保物,借入资金买入上市证券(融资交易)或者借入上市证券并卖出(融券交易)的行为。
融资融券交易与普通证券交易有何不同?
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普通证券交易
融资融券交易
投资者事先必须有足额资金买入证券、足额的证券卖出
投资者向证券公司借入资金买入证券、向证券公司借入证券卖出。
没有财务杠杆效应
扩大交易筹码,具有财务杠杆作用
委托买卖关系
委托买卖关系与资金证券借贷关系
风险完全由投资者承担
如投资者不能按时足额偿还资金或证券,还会给证券公司带来风险
一、基础知识问答
推出融资融券交易有何积极意义?

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1、价格发现功能:充分地反映证券的内在价值
2、市场稳定功能:具有一定的减缓证券价格波动,有助于市场内在价格稳定机制的形成。
3、增强流动性功能:在一定程度上放大证券供求,增加市场交易量,从而活跃证券交易,增强证券市场的流动性。
4、风险管理功能:提供新的交易工具,改变证券市场“单边市”,方便投资者规避市场风险。
二、融资融券的一些基本规定
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1、投资者必须符合规定的条件
2、投资者必须接受证券公司的征信调查
3、投资者必须在证券公司开立信用证券账户和信用资金账户
4、一个投资者在一个证券交易所,只能开立一个信用证券账户
5、开立信用证券账户前,必须签订融资融券合同和风险揭示书
6、投资者参与融资融券交易必须保证信用账户中有足额的担保品
7、在一些特定条件下,证券公司可以对投资者信用账户中的担保品进行强制平仓
8、融资融券的最长期限:6个月,而且不得展期

二、融资融券的一些基本规定
融资保证金比例不低于60%
融券保证金比例不低于70%
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9、法定的保证金比例规定不得低于50% 保证金比例:指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例,分为融资保证金比例和融券保证金比例,用于控制投资者初始资金的放大倍数。
融资保证金比例=保证金/(融资买入证券数量×买入价格) ×100%
融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格) ×100%
试点期间的保证金比例暂定为:
二、融资融券的一些基本规定
10、维持担保比例:客户担保物价值与其融资融券债务之间的比。
维持担保比例=(现金+信用证券账户内证券市值)/(融资买入金额
+融券卖出证券数量×市价+利息及费用)
特别注意三点:
(1)当维持担保比例≥300%时,可以提取超出部分的担保物
(2)当维持担保比例<150%时,必须追加保证金到150%以上
(3)当维持担保比例<130%时,未按约定追加保证金,将被强制平仓
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二、融资融券的一些基本规定
11、保证金可用余额:指客户用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券产生的浮盈经折算后形成的保证金总额,减去客户未了结融资融券交易已占用保证金和相关利息、费用的余额。
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+现金
+∑(充抵保证金的证券市值×折算率)
+∑[(融资买入证券市值-融资买入金额)×折算率]
+∑[(融券卖出金额-融券卖出证券市值)×折算率]
-∑融券卖出金额
-∑融资买入证券金额×融资保证金比例
-∑融券卖出证券市值×融券保证金比例
-利息及费用
三、保证金可用余额与维持担保比例计算举例说明
例:假设某机构投资者要做融资融券交易,经过证券公司审核后开立信用资金账
户和信用证券账户,并向信用证券账户转入浦发银行50万股,浦发银行的价格为
10元/股;向信用资金账户转入资金500万元。假设保证金比例为50%,标的
证券折算率为70%,融资融券利息和费用忽略不计。
(1)客户以40元的价格融资买入中兴通讯25万股;
此时保证金可用余额=500+50×10×70%-25×40×50%=350万元
此时维持担保比例=(500+50×10+40×25)/(40×25)
=2000/1000=200%
(2)接着客户以自有资金500万元,以5元/股的价格买入宝钢100万股;
此时保证金可用余额=50×10×70%+5×100×70%-25×40
×50%
=200万元