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神州泰岳:第一高价股谢幕神州泰岳

　　就在神州泰岳发明“200元神话”的同时，一位一般的神州泰岳技术人员李平化名却向部门主管提交了辞职汇报。　　“感觉企业未来发展未必有外界宣传的那样好，而自己在神州泰岳已经没什么发展前途。”在神州泰岳工作3年多李平告诉投资者报记者，企业在上市后并没有给一般职员带来什么好处，在晋升、管理等方面存在的问题依然很多，“感觉很失望”。据李平透露，现在和她有类似想法的人还有不少，“之前已经有多个辞职了”。
　　李平的疑问或许显得并不主要，但记者深入了解后发觉，除了管理有待完善外，以前神州泰岳饱受质疑的过于依靠中国移动的问题现在反而愈加严重：2021年、2021年、2021年、2021年，企业来自电信行业的收入占营业收入的百分比分别为%、%、%和%，其中2021年神州泰岳依靠飞信所获收入占到主营收入的61%，来自中移动的营业收入百分比不降反升。
　　企业未来的成长速度也遭受质疑。有机构分析，企业过去3年赖以实现高增加的两个引擎――收入的高增加和毛利率的大幅提升现在已经遭碰到较大的问题，未来能否维持高速增加成为疑问。
　　从未来发展来看，神州泰岳以前市盈率显著偏高其发行市盈率为倍，已高于2021年IPO重启以来207只新股58倍的平均发行市盈率。神州泰岳股价暴涨，更多是源于机构的炒作。而中国移动保驾、中信证券保荐、机构青睐等原因最终打造了神州泰岳200元股价的神话。
　　2021年4月20日，除权后的创业板明星股神州泰岳退出了百元股队伍，当日开盘不到10分钟就跌停。截至4月29日收盘，神州泰岳股价已跌至元。现在市盈率仍超出70倍的神州泰岳，是否仍能续写“神话”？
　　股权风波
　　神州泰岳的上市历程充满了“传奇”色彩。据悉，早在2021年，神州泰岳就曾经尝试香港创业板上市，后因主营业务不成熟被否决。2021年，神州泰岳又意图登陆我国中小板，结果依然失败。
　　不过，这一结果在企业换掉主承销商后在创业板上市却柳暗花明，神州泰岳2021年7月递交材料申请发行两个月后，上市经过了。业内分析认为，除了将飞信协议的期限从一年改为三年之外，神州泰岳最大的动作就是更换主承销商、会计师事务所和会计师，并对2021、2021年的财务数据作了调整，而保荐商的强大实力和背景成为能够闯关成功的关键。而实际上，尽管已经成立近，神州泰岳的管理仍很不完善。“很多内部规章制度全部是去年上市前才突击公布实施的。”李平透露说。
　　为了成功上市，保荐商等相关利益方也在其中分享了一部分上市收益。2021年5月18日，神州泰岳分别和汇金立方、金石投资签署股份认购协议，金石投资以货币出资2772万元，认购210万股。直到2021年6月26日，神州泰岳才完成了工商变更登记。
　　其中金石投资是保荐人中信证券的全资子企业，金石投资董事长程博明担任中信证券的常务副总经理职务，金石投资的其它两名董事也均担任中信证券的副总经理职务。汇金立方则由9个自然人间接控制，其中关键有北京杰威森科技有限企业的贾云龙和池万明、曹迎萍、梁家冲、邓百成、董明树，这6人分别间接持有汇金立方%的股权。
　　一位业内人士透露，上市企业为了达成高价发行的目标，首先得拉拢保荐机构，经过引进主承销商全资PE和大股东形成利益共同体，以达成主承销商和上市企业联合操纵股价的