影响美元指数的因素.doc

美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标, 用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率, 来衡量美元的强弱程度, 从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。如果美元指数下跌, 说明美元对其他的主要货币贬值。美元指数期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础, 以加权方式计算出美元的整体强弱程度, 以100为强弱分界线。在1999年1月1日欧元推出后, 这个期货合约的标的物进行了调整, 从十个国家减少为六个国家, 欧元也一跃成为了最重要的、权重最大的货币, 其所占权重达到了 % , 因此, 欧元的波动对于美元指数的强弱影响最大。币别指数权重(%) : 欧元 日元 英镑 加拿大元 瑞典克朗 瑞士法郎 美元指数 USD X 是参照 197 3年3 月六种货币对美元汇率变化的几何平均加权值来计算的。以 为基准来衡量其价值。 的报价是指从 1973 年3 月以来, 其价值上升了 % 。 1973 年3 月被选作参照点是因为当时是外汇市场转折的历史性时刻。当前的 USDX 水准反映了美元相对于 1973 年基准点的平均值。到现在目前为止,美元指数曾高涨到过 165 个点,也低至过 80 点以下。该变化特性被广泛地在数量和变化率上同期货股票指数作比较。由于黄金市场价格是以美元标价的,美元升值会促使黄金价格下跌,而美元贬值又会推动黄金价格上涨。美元强弱在黄金价格方面会产生非常重大的影响。但在某些特殊时段,尤其是黄金走势非常强或非常弱的时期,黄金价格也会摆脱美元影响,走出独自的趋势。美元坚挺一般代表美国国内经济形势良好,美国国内股票和债券将得到投资者竞相追捧,黄金作为价值贮藏手段的功能受到削弱;而美元汇率下降则往往与通货膨胀、股市低迷等有关,黄金的保值功能又再次体现,在美元贬值和通货膨胀加剧时往往会刺激对黄金保值和投机性需求上升。回顾过去 20 年历史,美元对其他西方货币坚挺,则国际市场上金价下跌,如果美元小幅贬值,则金价就会逐渐回升。过去十年金价与美元走势存在 80% 的逆相关性。美元指数计算原则 USDX 期货的计算原则是以全球各主要国家与美国之间的贸易结算量为基础, 以加权的方式计算出美元的整体强弱程度,并以 100 点为强弱分界线。在 1999 年1月1 日欧元推出后,这个期货合约的标的物进行了调整,从 10 个国家减少为 6 个国家,欧元也一跃成为了最重要、权重最大的货币,其所占权重达到 % ,因此,欧元的波动对 USDX 的强弱影响最大。币别指数权重(%) 欧元 日元 英镑 加拿大元 瑞典克朗 瑞士法郎 美元指数的影响因素 1 、美国联邦基金利率在一般情况下, 美国利率下跌, 美元的走势就疲软; 美国利率上升, 美元走势偏好。20 世纪 80 年代前半期,美国在存在着大量的贸易逆差和巨额的财政赤字的情况下,美元依然坚挺, 就是美国实行高利率政策, 促使大量资本从日本和西欧流人美国的结果。美元的走势, 受利率因素的影响很大。如果一高于其他国家,就会吸引大量的资本流人,本国资金流出减少, 导致国际市场上抢购