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知行合一( 书摘) 《知行合一》祝伟========================================== p6 交易之道由心开始, 次正理念, 再次策略, 最后技术。投机是针对人性的弱点而设置的游戏, 犹如潘多拉的魔盒, 人们在希望的诱惑中痴迷其中,却被魔盒的镜子照得面目全非。证券期货实战系统的作用, 首先是要把人性的弱点控制在最小程度。 p7 华尔街有句名言: 任何单一的思维和方法都可以让你成功, 同样也会让你失败。通过立体的实战系统---- 交易思维、策略、过程、控制、执行等基本要素,可以对交易行为加以规范、约束。而通过知行合一的提升,则可使交易过程尽量静态化,以最大程度地提高交易的稳定性和收益率。 p13 无论你是初出茅庐还是历经沧桑的投资者, 通常人们是从一个有着先天缺陷的起点进入市场的, 人们在长期生活、学习中培养起来的意识、思维方式、习惯甚至价值取向等并不完全适应于市场, 反而会形成一些障碍和误区。沿着这个起点不断探究、因循市场,你努力得越多、越深, 挫折感反而会越强。从现实生活中走进证券期货市场, 习惯或传统性的一系列问题将面临极大的挑战。要站在正确的起点上, 你首先要面对的是从思维到认识的提升、转换甚至超越。 p25 没有绝对的理性和非理性, 理性和非理性是相对的, 即使是理性思维得出的结论,市场也会以非理性的方式运动完成。所谓超常收益,更是对非理性状态的把握。 p30 如果你是巴菲特的信徒, 价值投资坚守者, 你就耐心等待后手, 等待市场“客观非理性”恐慌后的低估目标, 在持有等待非理性高估时的获利。这时候挑战的是耐心, 在时间中等待非理性的空间机会。如果你是索罗斯的信徒, 尤其是在期货投机中, 你就要寻找到要发生的所谓非理性的目标, 寻找到能诱发羊群效应的非理性节点, 随后勇敢果断地出击。这时候挑战的是勇气和力量, 在所谓的非理性恐慌和繁荣的空间运动过程中赢得暴利。假如你在市场中自羽为理性投资者,试图在自我定义的所谓理性的市场中寻找理性的投资, 你就会常常被市场抛弃和愚弄,在理性的烦恼中一无所获。 p31 就职业高手而言, 完成飞越后, 真正的市场机会来自于对主观理性的突破, 找到或预见将要发生客观非理性的时间和地方。一旦市场发出有效信号,知行合一完成果断的出击。 p37 预期是市场的动力, 一般投资者不要总是去评判价格的高低及幅度的强弱,而要关注预期的强弱。只要预期的强度没有减弱就坚定持有, 直至预期强度开始衰减或大白于天下,便逐渐退出。 p39 预期的未知、模糊和不确定的初期阶段,正是技术分析发现迹象、验证市场的时期,而这也正是技术分析的精髓和价值所在。 p41 专业预期是在相对的时间框架内,通过将动态主观思维和实际迹象, 事实相结合进行系统控制操作的过程。而希望与恐惧是常人面对市场的即时情绪反应和随机操作。 p57 历史的长期实践同样表明, 就一般投资者而言, 将两者混合使用---- 在基本分析策略下试图通过技术分析去投机价差, 在技术分析策略下又随意被基本分析所干扰--- 只会将投资搞得更糟。但是,理论上是如此,在现实生活中,人们很难将两者在投资行为中互不混淆。 p62 技术分析理论就是建立在信息不对称前提下的, 以市场行为为研究对象, 通过价格趋势、成交量等变化以发现盈利的线索。所以, 从交易实践来看,一