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Q3 中国网游业观察 Posted by Gamelook 北京时间 11月 30 日,盛大游戏公布 2010 年三季度财报,至此中国网游业 9 家上市公司中已有 8 家公布三季度财报。考虑到第九城市有可能继续采取公布半年报而非季报形式( 且其占有市场份额不足 1% ), 以下将主要通过对腾讯、盛大游戏、网易、完美时空、巨人网络、畅游、金山、网龙 8 家公司的解读,对三季度中国网游行业作一整体考察。网游市场规模扩张停滞产品创新严重不足据易观国际监测数据显示, 2010 年三季度中国网络游戏市场收入规模达 亿元, 环比下滑 % 。此前二季度环比下滑为 % , 二季度也是两年来网游市场季度环比首次出现下降。从扩张增速来看, 2009 年二季度环比增速 % , 此后网游市场扩张逐渐趋缓, 进入 201 0 年增速下滑更加明显。具体如下图: 与网游市场规模增速放缓趋势相反, 中国网游开发却继续呈现火热场面。除了网游巨头们继续扩大自主研发及游戏代理外, 新的游戏工作室与公司仍不断成立, 而一些此前默默无闻的公司也试图借助美国资本力量分取一杯羹, 比如唐骏旗下借壳大华建设上市的联游, 以及正在申请上市的阳光天合。总体来看, 三季度新网游虽然数量众多但创新不足, 同质化极其严重, 不仅题材、核心玩法、日常任务相似, 甚至游戏架构与场景设计都大同小异。这同时导致网游在两个维度上的不良局面:横向来看,投资过度、创新不足导致 2010 年众多国内新开发网游均无突出成绩,各家大力鼓吹的“革命性游戏”都不了了之; 纵向来看, 已在运营游戏寿命被打折缩短, 网游玩家不断流失、人员更迭严重。此外,从已上市 8 家公司财报来看,其整体毛利率均不断走低。完美时空从 2008 年三季度 % 下滑至 2010 年三季度的 % ,搜狐畅游则从 94% 下降至 90% 。具体情况如下图: (注:网易毛利率从 2009 年一季度的 90% 猛降至 2010 年三季度 72% ,是因为代理《魔兽世界》拉低整体毛利率所致) 八大上市公司三季度营收规模环比增长显著单独来看 8 家上市公司总营收规模变化情况。 2010 年三季度总营收为 亿美元,环比增长 % ,同比增长 % ,明显高于网游行业总体市场增长情况。具体来看各家营收。在三季度增速最为迅猛的当属腾讯游戏,同比增长 % ,环比增长 % 。紧随其后的是网易, 同比增 % , 环比增 % 。畅游增长同样瞩目, 同比增 20% , 环比增 10% 。而表现较差的则为盛大游戏,同比大幅下滑 % ,环比下滑 % 。此外, 金山、完美时空均出现同比下滑。从8 家公司所占份额来看,腾讯份额上升最快,从 35% 上升至 41% ,网易份额保持不变, 盛大游戏、完美时空份额略有下滑。进入 2010 年,网易游戏发力,市场份额从 2 季度开始反超盛大。在网游第一阵营中, 盛大与网易是长久以来的霸主, 双方曾为争抢第一而激烈拼杀。网易曾经在 2005 年 Q4 到 2006 年 Q4 超越盛大游戏( 盛大), 成为中国网游的老大。但是盛大游戏在 2007 年 Q1 反超网易后,一直到 2009 年 Q1 ,均是中国网游老大。此后网游第一阵营最大