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第一章 高级操作分析析
第一节 庄家炒作过程

一个完整的做庄炒作过程一定包包括建仓、震荡、拉升、派发这几个必不可少的环环节，是
在实际操作中不是这么简单，下面就顺着这些环环节仔细描述。
一、建仓期

(一)资金
炒作的资金来来源很广泛，一是证券券机机构构或基金的自营资金，二是集团资金或称为关联资
金，三是股票市场或其他市场如如期货市场甚至海外市场的游资。资金的性质决定了炒作的周周
期，资金量的大小决定了炒作的方式。券券商资金大都比较稳定，在投入炒作前前已经有比较明
确的规划，在没有突发事件的情况下，一般不会突然撤资。出于监管和和舆论的压力力，其炒作
的个股大部分走势势比较温和和，比较有节奏奏感，和和大盘走势势配合得较好好，一般不会炒得很显眼，
长庄股和和慢牛股经常是证券券机机构构的杰杰作。

集资资金或关联资金的特点是相对于炒作的个股而言资金量很大，其来来源往往是和和上市
公司有关的利益团体，如如资产重组和和收购的关联交易方，或者就是上市公司本本身，或是能得
到到并且跟踪这种信息的某某个资金集团。这类资金入市炒作的周周期一般不很长，有些是不能跨
年度的，他们炒作的个股启启动动后十分凶猛快速。我们所希望找到到的快速发财股票往往在这里。
有时这些资金为炒而炒，不需要任何理理由和和借口，把某某个股票当作一个符号标标志，如如以前前的
界龙实业和和西南药业。

游资一般只是在大盘累积跌幅很大，走势势十分疲弱难堪跌无可跌的时候，这时只要某某个
大庄家带头头启启动动指标标股，这些资金立刻刻就会蜂拥而入，或者是突发重大利好好的时候。这种资
金一年难得入市几次，一级市场的资金大部分属于这种性质。有时在大盘的危难时刻刻突然云
开雾散，我们常会认为是"国家队"进场了，其实"国家队"只是在巧妙妙地四两拨千罢了。这种
资金入市不存在选股的问题，见什么抢什么。其结果果是使大盘指数和和极极大部分个股普涨或暴
涨，扭转了前前期的颓势势。这些资金不会在市场内停留很长时间，一般最多几周周，滚滚而来来，
席卷而去。被它们光顾的个股在大盘回调的时候常常回到到原地甚至破位下行，只有极极少数资
金会留下来来做庄。以后我们对这类资金不再讨论。

(二)选股

资金的性质和和大小决定了其选股的目标标。投资性资金一般把上市公司的业绩和和成长性放
在首位，追求的是安全性，炒作题材材是其次的，如如投资基金和和一些证券券机机构构的压仓货。而对
于那些冲着内幕消息而来来的集团性资金而言，根本本不存在选股的问题，他们是有备而来来，更
关心的是如如何建仓。

长线投资资金追求稳定收益，一般很少对个股做庄，往往是在他们认为恰当的价位上买
入一定数量后，持股一段较长的时间，当然不排除进行波段操作。直到到他们预计买入的理理由
可能发生逆转，此时就可能会奋奋勇勇做庄，既为了出货也为了兑现现，这类个股经常出现现大庄家，
如如四川长虹三年大牛股。长线资金锁仓性买入的个股，即使买家自己不炒也不愁没有人抬轿。
有些资金为了达到到年收益率率水平，经常进行中线波段炒作，这也是很多机机构构投资者的操
作方式。现现在的资产重组板板块、次新股板板块、超跌股板板块和和生产自救性炒作就是属于这种类
型。

选股的实质就是信息评判和和研发能力力的较量。在研发能力力上一些大的证券券机机构构占有很大
的优势势，如如申银万国、国泰、南方、君安等券券商，有的投资基金也不弱。机机构构投资者对个股
的研究调查查是很复杂杂很专业的过程，需要化化费较长的时间。简言之就是"竖着摸横着比"，竖
着摸即从产业政策、母公司或主管部门、公司自身的管理理者和和管理理水平、再到到产品品结构构和和市
场潜潜力力等进行调查查。横着比就是从国内外的相同或相近行业、关联行业以及潜潜在竞争者等角
度分析析，从中找出最佳的目标标。同时机机构构投资者还可能主动动对上市公司提出一整套套整改方案。
在目前前资产重组火热的形势势下，不少上市公司已经主动动要求证券券机机构构，特别是承销商和和上市
推荐人进行资产重组方案设计。现现在机机构构投资者的选股范围已经开阔了很多，不再象前前几年
那样崇尚绩优，而对成长和和题材材并重。

大资金当然能办办成大事，小资金也能办办成大事。大资金涉猎的范围比较广，可以操作大
盘，可以为所欲为。

(三)建仓
建仓的过程可长可短，可快可慢。在建仓之前前，庄家总是先要用各种方式探明这个股票