第02章 股 票.ppt

第二章 股 票
第一节 股票概述
第二节 股票的种类
第三节 股票的价格
第四节 股票价格指数
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第一节 股票概述
一、股票的基本特征
股票也称公司股票，是股份公司为筹集长期资金而公开发行的一种有价证券。股票是股份公司发给股东证明其所入股份的凭证。
投资者在认购了股份公司的股票以后，就成为该公司的股东，股东按其持有的股份多少，对公司经营管理、重大投资事项的决定、红利分配等享有相应的权利。而股票是股东对股份公司享有权利的依据。
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股份公司是通过发行股票筹集资本建立起来的企业，是现代企业的主要组织形式。股票所代表的资本是股份公司的资金的一部分。
股票的单位有两个含义：一是单位股票的大小，即每股占总资本的比例；二是指单位股票的价值单位，即面额。
我国法律不允许发行无面额的股票，股票面额必须用人民币计价，目前每股股票的面额为1元人民币。
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（一）股票的特征
1．股票是一种虚拟资本，它的运动跟真实资本的运动是两个既相独立又相联系的运动。
一方面，股票的运动跟公司真实资本的运动是相独立的，股票的转手交易和股东的变更都不会引起公司资本的增减；
另一方面股票的运动跟真实资本的运动又是相互联系的，例如，公司的盈亏状况会决定本公司股票价格的升跌，进而影响到股票的交易，而在公司扩股增资时，股票价格的高低又取决于公司发行同量的股票所能增资的数量。
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2．股票具有非返还性。股票是一种无期限的有价证券，股东认购了股票后，就不能再要求公司退股，只能到股票市场上卖给第三者。
3．股票投资的风险较大。股东是公司财产的所有者，其投资收益来源于两部分，即股息收入和资本利得或损失，亦即股东卖出股票的价格跟以前买进价格之差。股息收入的多少完全取决于公司的盈亏状况，资本利得和损失则完全取决于未来股票价格的走向。因此股票投资的风险是较大的。
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。在金融市场上，收益和风险是正相关的。正是由于股票投资的高风险，决定了它的高预期收益率；也正是股票投资的预期收益率较高，才吸引了众多投资者投资于股票，而不投资于银行存款和债券。
。股票虽然是一种无限期的有价证券，但在二级市场较发达的情况下，股票持有人可以随时在市场上售出股票，取得现金。
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（二）股票的股息和红利
1．股息。股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利。
股息是指股票持有者依据股票从公司分取的盈利。股息的来源一般是公司的税后净利润。
2．红利。红利是在上市公司分派股息之后按持股比例向股东分配的剩余利润。
红利是指公司向股东分配股息后,根据盈余情况由股东会决定,另按一定比例向股东支付的财产利益。
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第二节 股票的种类
一、股票的基本分类
（一）按股东的权利不同，可分为普通股和优先股
1. 普通股
普通股(common stock)是在优先股要求权得到满足后，在公司利润和资产分配方面给予持股者无限权利的一种所有权凭证，是股份有限公司筹集资本的基本工具。
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普通股的主要特征
⑴经营参与权。
⑵普通股股东具有优先认购权。
⑶普通股股东是公司资产的最后分配者。
⑷普通股的股利收益上不封顶，下不保底。
⑸普通股的价格波幅较大。
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2. 优先股
优先股(preferred stock)是指具有比普通股优先权利的股票。
这种优先主要表现在两个方面：
第一，优先股通常有固定的股息，股息并不随公司经营状况而波动，而且优先股股东可以按公司章程规定优先于普通股股东领取股息；
第二，当公司破产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。
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