该不该跟风分红险“退保潮”.doc

该不该跟风分红险“退保潮”
　　买了东西不喜欢，拿去退换应该是再正常不过的事情了。但是买了保险之后要退换可就不是那么简单的事情了，今年以来，寿险行业就出现了一波不小的 “退保潮”。
　　据保监会发布的保费数据显示，前三季度，寿险业实现保费收入7779亿元，同比下滑7%，%。根据安、太保的三季报，三家上市险企前三季退保金合计达到379亿元，同比增幅超过50%。保险公司对此解释为“受市场环境变化及公司业务规模增长影响”及“升息影响”。
　　
　　 分红收益偏低催生“退保潮”
　　今年前三季度的退保情况较往年有很大的增长，到底是什么原因造成这次“退保潮”的呢？
　　据了解，今年这次波及面比较大的退保潮，主要还是跟分红险在整个理财产品市场的竞争力下滑有关。
　　如今，个人投资者在选择带有理财功能的产品的时候，对收益率是有一个衡量标杆的，这根尺子就是CPI。2011年CPI不断创出新高，有几个月甚至超过6%，年均下来也将近5%，但是分红险目前的综合收益率大约在4%左右，显然没有跑赢CPI。
　　另一方面，和银行理财产品、电子式储蓄国债等产品比较，分红险的收益率也不占优势。特别是自去年下半年以来央行多次加息后，银行理财产品的收益率节节攀升，而储蓄国债三年期、%~%，%的瓶颈一直没能突破，因此分红险在这一轮竞争中再次落跑。
　　投资人觉得收益率不够有竞争力，特别是替代银行类储蓄产品的银保渠道销售的分红险，今年以来退保量比较大。
　　另一方面，据业内人士介绍，今年保险行业“退保潮”的出现，一个比较深层次的原因，可能还在于保险产品的销售误导现象一时之间还未得到根本的改善。在销售时，不少代理人或工作人员会跟客户讲，分红最高可以达到多少，一定程度上夸大了分红险的收益可能性，但又鲜有向消费者说明分红是不确定的。结果，当投资者发现收益率比不上银行储蓄理财产品时，部分客户可能就会选择退保。
　　分红险收益来源于“三差”
　　有读者朋友询问，今年保险公司前三季度的业绩好像还是不错的，但是分红险收益情况应该说不是很理想，分红险收益偏低是不是受整体金融市场的影响呢？
　　应该说，资本市场的走软对分红险的收益偏低是有很大影响的。
　　作为消费者，我们要明白，分红险的收益是怎么计算的。作为一种长期储蓄型的人身险，分红险本身已经内含了一定的长期收益率，这部分收益是在产品设计的时候，精算师已经测算好的，根据保监会规定，%。目前市场上大部分分红险的内含年复合收益率在2%~%之间。
　　除了这一部分，分红险还有一个特色的收益部分，也就是分红。根据规定，保险公司在每个会计年度结束后，需要将上一会计年度该类分红保险的可分配盈余的70%来分配给投保者。这些可分配盈余主要来自哪里？简单地说，是来自三个差，分别是死差益、利差益和费差益，所以我们常说的“三差分红”。
　　这“三差”里，死差益通常变化不大，费差益则跟保险公司的日常管理费用、运营费用、代理人佣金支付情况等有关。而利差益是指，如果实际的投资收益高于产品设计时预期的投资收益时，就可以产生不少盈余，等于就可以给投保人多一些分红。2011年我们国内资本市场，