金融风险管理课件：第二讲 风险管理常用指标 利率风险.pdf

金 融 风 险 管 理
第二讲 风险管理常用指标
主要内容
 交易员如何管理风险暴露
 在险价值 Value at Risk
 波动率
 利率风险





中央财经大学金融学院 2018/4/1
四、利率风险

中央财经大学金融学院 2018/4/1
利率风险管理
 利率风险相比于股票、汇率等风险管理更为困难。
 难点1：同种货币多种利率
国库券利率、同业拆借利率、互换利率、按揭利率、存款利率
、基准利率等；尽管一定程度上他们具有共同趋势，但又不完
全相关。
 难点2：利率具有期限结构或收益率曲线
我们需要针对利率的期限做出更复杂的利率描述
一、银行净利息收入管理
 银行需要对净利息收入进行管理
 净利息收入: 利息收入减去利息支出
 净息差: 净利息收入除以生息资产
一、银行净利息收入管理
 假定市场投资人认为将来的1年期利率同今天市场上的
1年利率相同。
 如果银行提供了以下利率，你会怎么办？
期限（以年计） 存款利率（%） 按揭利率（%）
1 3 6
5 3 6

 银行经理该如何管理所暴露的风险？
事例7-1
 美国金融机构昂贵的破产费用
 美国信贷S&L
 大陆伊利诺伊银行
一、银行净利息收入管理
 存款人的选择: 按照3%的利率存一年还是存5年？
 一年：增加流动性
 贷款人的选择：按照6%的利率贷一年还是5年？
 5年：锁定融资成本，降低融资风险
 银行的困境
 期限错配：存款期限<贷款期限
 净利息收入风险：面临利率波动风险
一、银行净利息收入管理
 银行的困境
 期限错配：存款期限<贷款期限
 净利息收入风险：面临利率波动风险
 一年后利率降低，则净利息收入上升
 一年后利率上升，则净利息收入下降（存款利率变动，贷
款利率不变）
一、银行净利息收入管理
 银行的管理
 资产负债管理：期限匹配
 优化利率期限结构：提高长期存贷款利率，从而增加长期存款
和短期贷款的吸引力

期限（以年计） 存款利率（%） 按揭利率（%）

1 3 6

5 4 7