国美“借壳上市”案例分析小组成员 Lily Lucy Coco 2013 年9月22日《福布斯》公布最新中国家族企业调查报告。经统计,截至 6月底止,香港总共有 194 家上市内地家族式企业。在 194 家民企中,按总营业收入计算, 国美电器是香港最大上市内地民企,碧桂园( 02007 )、富力地产( 02777 )分列第二、第三大民企。目录 contents 上市时机方案流程参与主体方式选择特点分析资金筹集与运用上市时机■ 2004 年6月, 国美电器香港上市( ) ?家电行业发展前景好。发展空间大,处在一个关键的时期;而且家电企业的融资需求十分突出。?国美电器在当时是中国最大的家电零售连锁企业。?两大竞争对手纷纷上市: 2004 年苏宁电器获“股票首发权”、2005 年上海永乐计划海外上市。?从头走完 IPO 的全过程至少需要九个月。企业上市的选择香港资本市场新加坡资本市场美国资本市场资本市场国内资本市场间接上市买壳上市借壳上市上市方式资本市场国内资本市场资本市场美国资本市场国内资本市场资本市场新加坡资本市场美国资本市场国内资本市场资本市场香港资本市场新加坡资本市场美国资本市场国内资本市场资本市场上市方式香港资本市场新加坡资本市场美国资本市场国内资本市场资本市场上市方式香港资本市场新加坡资本市场美国资本市场国内资本市场资本市场间接上市上市方式香港资本市场新加坡资本市场美国资本市场国内资本市场资本市场间接上市上市方式香港资本市场新加坡资本市场美国资本市场国内资本市场资本市场买壳上市间接上市上市方式香港资本市场新加坡资本市场美国资本市场国内资本市场资本市场借壳上市买壳上市间接上市上市方式香港资本市场新加坡资本市场美国资本市场资本市场直接上市:发行上市、分拆上市、异地上市借壳上市买壳上市间接上市上市方式香港资本市场新加坡资本市场美国资本市场资本市场方式选择发行上市、买壳上市、借壳上市的区别?买壳上市和借壳上市的共同之处在于,它们都是一种对上市公司“壳”资源进行重新配置的活动,都是为了实现间接上市, 它们的不同点在于, 买壳上市的企业首先需要获得对一家上市公司的控制权,而借壳上市的企业已经拥有了对上市公司的控制权。方式选择发行上市、买壳上市、借壳上市的区别 IPO 上市主要进程方式选择发行上市、买壳上市、借壳上市的区别借壳上市主要进程上市的原因选择香港的原因选择借壳的原因国美香港借壳上市原因的分析巨大的融资需求融资结构不合理融资渠道狭窄融资效率高开放性和国际化程度高股票可以实现全流通监管较为宽松, 门槛较低境外间接借壳上市可以解决非全流通问题
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