国金第二章汇率制度与汇率政策.ppt

国金第二章汇率制度与汇率政策
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本章要点
汇率制度的主要类型
固定汇率制与浮动汇率制的比较
汇率制度的选择
蒙代尔－弗莱明模型内容、政策含义
三元悖论及其应用
关于人民币汇率制度改革
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第一节 汇率制度
汇率制度（Exchange Rate System）
又称汇率安排（Exchange Rate Arrangement),是指一国货币当局对本国
汇率变动的基本方式所做出的一系列安排
或规定。
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固定汇率制度（fixed exchange rate system):两价的制约，并围绕平价在很小的范围内上下波动。
特点：货币比价基本固定；
汇率波幅小
（一）按照汇率变动的方式、幅度，分为固定汇率制度和浮动汇率制度
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1、金本位制下的固定汇率制：1880年——1914年
货币比价：铸币平价——基本固定
汇率波幅：黄金输送点——基本不变
发展过程：
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2、布雷顿森林体系下的固定汇率制:
1944年——1973年
货币比价：“双挂钩”制度
货币汇率波幅：固定为平价的上下1％
幅度，％
发展过程：
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金币本位制下：决定汇率的铸币平价是客观的，汇率波动幅度是自发形成的，汇率的稳定也是自动维持的。
布雷顿森林体系下：决定汇率的黄金平价是人为规定的，并且是可以调整的，汇率的稳定是靠人为调节和维持的。因此这种固定汇率制又被称为可调整的钉住汇率制。
以上两种固定汇率制的区别：
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浮动汇率制度
（floating exchange rate system):两随外汇市场供求状况变动而波动的。
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按政府是否干预，分为自由浮动和管理浮动
自由浮动：也称清洁浮动，是指货币当局对外汇市场不加任何干预，汇率波动完全由外汇供求状况决定。
管理浮动：也称肮脏浮动，是指货币当局随时地对外汇市场进行干预，以使汇率朝有利于本国的方向浮动。
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（二）1999年IMF对各成员国汇率制度的
分类（八类）
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