鹏元研究 中国债券市场发行统计分析报告（2015年版）.doc

鹏元研究 中国债券市场发行统计分析报告（2015年版）
?作者 ：李慧杰 李宇飞 吴志武 史晓姗
鹏元资信评估有限公司研究发展部
报告主要内容2015年，信用债市场整体比去年同期小幅扩张。其中，企业债券的发行期数和发行规模比2014年有所下降；公司债券、私募债券、短期融资券、中期票据的发行期数和发行规模均有所上升。从债券发行的区域分布来看，中西部地区的发行量有所上升；企业债券、公司债券、中期票据和短期融资券的主要发行区域是北京和东部沿海地区。债券级别方面，新发行的信用债券以高信用级别为主。具体来看，企业债券和公司债券的债项级别均全在AA级（含）以上，企业债券和公司债券的债项级别重心向下移动；中期票据AA级（含）%，债项级别重心上移；短期融资券AA级（含）%，主体级别重心上移。发行利率方面，企业债券、公司债券各级别发行利率和利差整体均有所下行；中期票据和短期融资券各级别发行利率和利差涨跌互现。受篇幅所限，本文仅发布精华摘要，如需完整版请关注本公司官方微信公众平台“鹏元评级”，发布留言，告知您的邮箱，我们的工作人员会将完整版本发送于您，或者您也可以点击文末“阅读原文”，获取PDF版本的原版报告（建议采用电脑查阅，手机浏览可能会因Flash插件缺失而显示出错）。正文一、债券市场概况综合2015年全年的情况来看，我国债券市场共发行6,280期信用债券，累计发行规模为82,，%%。发行量最大的为短期融资券，共发行2,541期，募集资金32,，%。与2014年全年相比，企业债券的发行期数和发行规模有所下降，且下降幅度较大，%%；公司债券、中期票据、短期融资券的发行期数和发行规模均有所上升，其中公司债券上升幅度最大，%%。表1 2015年债券市场发行情况注：定向工具中包含了部分规模不全的信息
图3 2015年企业债券行业分布
注：按照企业债券发行期数统计
注：按照企业债券发行规模统计
注：按照企业债券发行期数统计
图6 2015年企业债券期限结构分布
注：按照企业债券发行规模统计
4. 第三方担保和抵押担保为企业债券主要增信方式就增信方式而言，2015年，%，其中，%，%，%。%。
图7 2015年企业债券增信方式统计
注：按照企业债券发行期数统计
注：按照企业债券发行规模统计
5. 企业债券债项级别均在AA级（含）以上就债项级别而言，2015年，企业债券债项级别也均在AA级（含）以上，AA+级（含）%。就企业债券评级市场占有率来看，2015年，鹏元资信的市场份额最高，%；联合资信位居第二位，%；%，位居第三位；%，位居第四；%，位居第五；%，位居第