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企业项目融资战略的规划原则
企业在发展的过程中自身会有不同的项目，从而企业在针对项目进行融资时。需要对项目融资战略规划的注意事项有清晰的了解。
从不同类型企业的案例讨论企业融资战略的重要性
企业融资战略是企业发展战略的重要部分，也是中国企业制定和实施企业发展战略的被忽视，却是最重要的部分。但是，在当前，中国企业的发展战略本身就不被重视，或是被严重误导误读的情形下，讨论企业融资战略也是难以被企业理解和接受的。
从另一个层面上说，在没有企业发展战略的企业类型中，制定切实可行的融资战略，对于寻求外来资金推动企业发展和扩张，仍然是必要的。
先从几个不同类型的企业来讨论融资战略对于企业的扩张的重要性，这也是我在开展融资中间服务业务中的感受，进而导致关于企业融资战略的描述。
第一个案例是一家南方的小型国有企业
该国有企业的注册资本
100万元人民币，主要生产卷烟用纸材料，属于垄断行业及产品。
2005
年中期，与国外一家卷烟用纸巨头以及中国烟草总公司、
广东烟草公司签订合资协议，
四家
共同成立一个高档卷烟用纸的合资企业，
总投资为1亿美元，注册资本投入三分之一，
约为
3340万美元，其余投资由合资企业在投资建设和经营过程中融资解决。该国有企业在合资
企业中的股权比例为
15%，其对应投入的注册资本约为
500万美元。
该项目的建设期为
2年，项目投产后，合资企业的年度利润约为
，该均投资收益。
该国有企业的融资计划是借款
5000万元人民币，借款期限15年。在投产以后的年度会计决
算后，逐年用项目收益偿还借款；根据该国有企业签署合资企业的出资协议办理用项目收益
还款的保证协议书和公证事项。
这是一个非常错误的融资战略方案设计，
完全不了解资本市场运行的基本逻辑和资金方的目
的需求和价值取向。主要问题分析：
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1、没有人会同意借款被用于股权投资；
2、没有人或机构会作长达 15年的长期借款，法律上也不允许；
3、没有人会接受以协议中的投资收益（股权收益）作为借款的还款保证 ;
4、该国有企业的投资大大超过《公司法》规定的对外投资不能超过注册资本的 50%上限，
很可能导致投资无效。
就该国有企业和该项目融资的基本情况分析，我们给出的较为可行的融资方案和路径是：
1、采取基于股权基础的财务融资的综合融资模式和方案；实际上仍然为借款，采取了股权投资合作的方式；
2、借款年限确定在 3-5年左右，期满可续。
3、由该国有企业与资金方共同成立一家新的公司来对合资企业出资；
4、以新公司的股权以及其在合资企业中拥有的股权作为融资资金和资产安全与控制的保障；
5、根据年限逐笔偿还借款资金及份额，视同该国有企业回购新公司的股权；
6、期满后，可将回购的股权质押给资金方 （作为为还款项的保证） ，或继续进行外部融资 （更
低成本的资金）来偿还该借款。
7、在借款资金偿还完毕前，新公司的股权可由信托机构或相关资产管理机构托管（包括回购）；
8、资金方违约不同意退出新公司的股权时，视为向该国有企业购买该项目和投资的权益，应当向该国有企业支付股权及项目溢价款项及违约金。
第二个案例是河北一家民营企业（河北天山实业集团有限公司）
该民营企业依靠工程施工起家，现涉及建筑施工、房地产开发、餐饮娱乐等行业，由
12家
全资子公司，为河北省政府重点扶持的大型民营企业。为实现“实施跨行业、多渠道、国际
化发展战略，坚持走项目尖端化、发展多元化、资本国际化道路”的企业战略发展目标，开
展广泛的融资业务。
就前述简单的企业发展战略看，
该企业已经是走入了一个盲目发展误区，
其企业战略本身并
不符合该企业的市场竞争力、
企业文化以及它的发展趋势，
已经显露了该企业在对于发展战
略选择方面盲目的市场跟从，缺乏主业方向和核心动力，
缺乏确切的、可实现的描述。因而
可以相信，该企业并不存在所谓战略文化，
只是在追逐趋势，并且该战略实际上是由企业的
“外面的人”在做，而不是该“企业”在做。
该企业的融资战略是期望通过实施收购、
兼并、重组，运作包装上市来募集企业（也包括部
特定的项目）发展和经营所需的资金。该企业对于企业上市地点的预期选择涵盖了全球的主要证券交易所（上海证券交易所、深圳证券交易所、香港证券交易所、新加坡证券交易所、
美国的两大证券交易所、英国伦敦证券交易所