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（财务分析）经济指标财务
分析
根据《国有资本金效绩评价规则》的规定，国有资本金效绩评价（以下
简称"企业效绩评价"）指标体系由基本指标、修正指标、评议指标三层
次共３２项指标构成。现将各项指标的内涵解释如下：
一、基本指标
基本指标是评价企业效绩的主要计量指标，是整个评价指标体系的核心，
用于完成企业效绩的初步评价。基本指标由净资产收益率、总资产周转
率、资产负债率、资本积累率等８项计量指标构成。
（一）净资产收益率
１．基本概念
净资产收益率是指企业一定时期内的净利润同平均净资产的比率。净资
产收益率充分体现了投资者投入企业的自有资本获取净收益的能力，突
出反映了投资与报酬的关系，是评价企业资本经营效益的核心指标。
２．计算公式
净资产收益率＝净利润÷平均净资产×１００％
３．内容解释
（１）净利润是指企业的税后利润，即利润总额扣除应交所得税后的净
额，是未作任何分配的数额，受各种>策等其他人为因素影响较少，能够
比较客观、综合地反映企业的经济效益，准确体现投资者投入资本的获
利能力。（２）平均净资产是企业年初所有者权益同年末所有者权益的
平均数，平均净资产＝（所有者权益年初数＋所有者权益年末数）÷２。
净资产包括实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润。
４．指标说明
（１）净资产收益率是评价企业自有资本及其积累获取报酬水平的最具
综合性与代表性的指标，又称权益净利率，反映企业资本运营的综合效
益。该指标通用性强，适应范围广，不受行业局限。在我国上市公司业
绩综合排序中，该指标居于首位。（２）通过对该指标的综合对比分析，
可以看出企业获利能力在同行业中所处的地位，以及与同类企业的差异
水平。（３）一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收
益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度越高。
(二)总资产报酬率
１．基本概念
总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与平均资产总额的比
率。总资产报酬率表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获
利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。
２．计算公式
总资产报酬率＝（利润总额＋利息支出）÷平均资产总额×１００％
３．内容解释
（１）利润总额是指企业实现的全部利润，包括企业当年营业利润、投
资收益、补贴收入、营业外收支净额和所得税等项内容，如为亏损，以"－"
号表示。（２）利息支出是指企业在生产经营过程中实际支出的借款利
息、债券利息等。（３）平均资产总额是指企业资产总额年初数与
年末数的平均值，平均资产总额＝（资产总额年初数＋资产总额年末数）÷
２。
４．指标说明
（１）总资产报酬率表示企业全部资产获取收益的水平，全面反映了企
业的获利能力和投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各
方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。（２）
一般情况下，企业可据此指标与市场资本利率进行比较，如果该指标大
于市场利率，则表明企业可以充分利用财务杠杆，进行负债经营，获取
尽可能多的收益。（３）该指标越高，表明企业投入产出的水平越好，
企业的资产运营越有效。
（三）总资产周转率
１．基本概念
总资产周转率是指企业一定时期销售（营业）收入净额同平均资产总额
的比值。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的
重要指标。
２．计算公式
总资产周转率（次）＝销售（营业）收入净额÷平均资产总额×１００％
３．内容解释
（１）销售（营业）收入净额是指企业当期销售产品、商品、提供劳务
等主要经营活动取得的收入减去销售折扣与折让后的数额。（２）平均
资产总额同上。
４．指标说明
（１）总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了
企业经营期间全部资产从投入到产出周而复始的流转速度，反映了企业
全部资产的管理质量和利用效率。由于该指标是一个包容性较强的综合
指标，因此，从因素分析的角度来看，它要受到流动资产周转率、应收
账
款周转率和存货周转率等指标的影响。（２）该指标通过当年已实现销
售价值与全部资产比较，反映出企业一定时期的实际产出质量及对每单
位资产实现的价值补偿。（３）通过该指标的对比分析，不但能够反映
出企业本年度及以前年度总资产的运营效率及其变化，而且能发现企业
与同类
企业在资