鼎毅投资私募股权投资管理.ppt

企业上市与私募股权的投资、管理与退出
主讲人：郭彧
上海鼎毅投资管理有限公司
2010年9月17日
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主 要 内 容
● 投资的一般程序
● 商业计划书
● 投资方案
● 尽职调查
● 投资后管理
● 财务核数
● 投资风格及标准
● 投资估值
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一、投资的一般程序
投资率：平均每收到100份商业计划书，5-
10份会收到重视进行调查，最后
只有1-3个项目可能投资。
工作量分布：20%在挑项目，判断价值；50%
对项目进行尽职调查；10%在谈
判和设计投资方案；20%在投资
后管理。
立项报告
尽职调查报告
核数报告
投资条款Term Sheet
投资建议书
投资决议，正式的投资协议
定期管理报告
BP、项目接洽
初步分析发现价值
慎审调查
商务谈判
交易设计与投资报告
投资决策
增值服务与管理
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投资流程
项目收集整理
风险控制点：
尽职调查
投资方案
投资后管理
项目收集整理
项目筛选
尽职调查
商务谈判形成投资方案
投资退出
投资后管理
签订投资合同
项目讨论会
项目周例会
项目初审、立项
投资委员会投资决策
通 过
未通过
未通过
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二、商业计划书
● 商业计划书
- 公司介绍
- 公司股权结构、股东背景、沿革等
- 管理团队及人力资源
- 行业与市场
- 产品/服务，商业模式
- 财务数据
- 发展规划与盈利预测
- 融资计划
对公司现状和发展思路的全面描 述
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告诉投资者你的优势，也要说出你的不足
不要让投资者不敢相信你
我什么都不缺就缺 钱？
你们投资人反 正有钱？
商业计划书
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商业计划书的好坏评判
好的商业计划书就是一份好的执行计划
● 好的商业计划书
- 清晰、简捷
- 重点突出，核心价值清晰
- 完整的格式与内容
- 观点客观，数据翔实并有来源
自信、有说服力
- 一份好的商业计划书在达到融资目的后，也应是一份能顺利据以实施的操作计划
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差的商业计划书
差的商业计划书让人 疑虑丛丛
● 差的商业计划书
- 语言表达晦涩难懂，用过于技术话的词语来形容产品或生产营运过程
- 表达含糊不清或无确实根据
- 隐瞒事实，过于强调并过高估计自己的技术而忽略市场
- 赢利预测过高，过于夸大和吹牛
- 企业成长速度飞快而令人难以置信
- 商业计划书 ≠ 公司介绍
- 篇幅过于冗长
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