影子银行对金融稳定的影响文献综述.doc

影子银行对金融稳定的影响文献综述.doc影子银行对金融稳定的影响文献综述
摘要：本文简要评述研究影子银行与金融发展、金融安全、金融监管关系的文献。主要以影 子银行为本体对象，从其产生来源与存在性质入手，对于影子银行对金融体系安全方面的关 系和之间的影响进行探究。文献表明，影子银行的存在作为我国金融体系的重要组成部分， 在快速扩张过程中积聚了大量风险，如果一旦失控，将会影响整个金融体系的安全。然而其 发展有优劣两方面的影响，我们该如何通过金融监管等方式来减少影子银行的风险，弱化其 对于金融稳定性的不利冲击。
关键词：影子银行 金融稳定性 金融风险 金融监管
XI
刖5
根据金融稳定理事会（简称FSB ）的定义，“影子银行是指游离于银行监管体系之外、 可能引发系统性风险和监管套利等问题的信用中介体系，包括各类相关机构和业务活 动”。1不受监管或仅受较少监管的，提供融资、股权资本融资、金融组合产品、金融交 易服务的非银行金融机构或金融行为。随着人们对于信贷的需求与日俱增，影子银行也 相应地迅猛发展，并与商业银行一起成为金融体系中重要的参与主体。影子银行的发展 壮大，使得美国和全球金融体系的结构发生了根本性变化，传统银行体系的作用不断下 降。影子银行比传统银行增长更加快速，并游离于现有的监管体系之外，同时也在最后 贷款人的保护伞之外，累积了相当大的金融风险。也正是由于存在风险，这成为一个重 要的研究热点。
本文的目的就是想简要评述研究影子银行与金融稳定等方面的理论文献。本文以下部分 的安排如下：第二节简要评述影子银行的特点及风险，对金融稳定的影响;第三节简要
评述对影子银行的监管；第四节根据中国影子银行的状况用一分为二的观点看待。
一、银子银行的风险及特点
在理论界，影子银行被认为是导致金融体系不稳定进而造成美国次贷危机的主要因素。 他的负面因素有：
1、 银行资产和负债的期限结构不匹配，即短期存款和长期贷款支持短期负债的长期贷 款现象日益突出。从个别银行公布的流动性差距指数来看，商业银行及时还款的负差 额是巨大的。除了对银行系统的影响之外，影子银行体系的流动性风险也严重打击了 实体经济。影子银行体系最根本的问题是，一旦出现大面积的资本链断裂，它就无力 承受波动和风险。结果将是更多的传染和恐慌，而且很容易会对实体经济造成打击。
2、 对金融稳定的影响。事实上，监管机构已经意识到影子银行体系的危险。银监会通 过渠道和所谓的“创新”影子银行活动，高度重视各类金融管理。他们将继续坚持“成本 对称”的原则，规范 银行金融机构的合作与创新。消除影子银行的监管套利动机，防范 风险从机制和源头传播。但影子银行也将在推动它的方面发挥作用。
3、 监管存在多头监管和监管空白的现象。目前，小额贷款公司在当地金融机构的监管 下;金融担保机构由银行业监督管理委员会规定;担保公司的典当行由工商行政管理 局登记;而私人贷款和在线贷款则无法跟进。这种情况不利于影子银行监管的协调。影 子银行可以清楚地看到它们高风险的杠杆操作和过度创新的商业模式，随着次贷危机 的逻辑演变，通胀压力上升。美国房地产价格开始下跌，抵押贷款违约开始出现，美国 次级抵押贷款市场的基础，金融衍生品市场和影子银行体系开始动摇。
具体到中国，影子银行的风险主要体现在以下四个方面：
(―)政策风险
影子银行在监管范围之外扩