证券从业资格考试——证券基础知识重点知识梗概——第三章.doc

第三章债券(难点) 知识点 1 :债券的定义(判断、单选) · 债券是社会各类经济主体为筹集资金而向债权投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。· 借贷双方的债权关系有:第一,所借贷货币资金的数额;第二,借贷的时间;第三, 在借贷时间内的资金成本或应有的补偿(债券的利息)。· 借贷双方的权利义务关系包括(多判断) :第一,发行人是借入资金的经济主体;第二, 投资者是出借资金的经济主体; 第三, 发行人必须在约定的时间付息还本; 第四, 债券反映了发行者和投资者之间的债权债务关系,是这一关系的法律凭证。· 其性质: 1 、债券属于有价证券。 2 、债券是虚拟资本。 3 、债券是债权的表现。知识点 2 :债券的票面要素。(多选、判断、单选) · 通常,债券票面上有四个基本要素(重点): 1 、债券的票面价值。是债券票面标明的货币价值,是债券发行人承诺在债券到期日偿还给债券持有人的金额。首先, 要规定币种。主要考虑债券的发行对象: 一般说, 在本国发行通常以本国货币; 在国际市场, 通常以发行地货币或国际通用货币。此外, 还考虑发行者本身对币种的需要。其次, 规定债券的票面金额。根据债券的发行对象、市场资金供给情况及债权发行费用等因素综合考虑。 2 、债券的到期期限。是从发行之日起到偿清本息之日止的时间。考虑因素有:第一, 资金使用方向。弥补临时性资金周转, 可以发行短期债券; 满足长期资金的需求, 发行中长期债券。第二,市场利率变化。(重点理解)一般说,当未来市场利率趋于下降时,应选择发行期较短的债券, 可以避免市场利率下跌后仍须支付较高的利息; 当上升时, 选择期限较长的,能保持较低的利息负担。第三,债券的变现能力。与债券流通市场发育程度有关。流通市场发达, 债券容易变现, 长期债券较能被投资者接受; 不发达, 不易变现, 长期债券的销售就可能不如短期债券。 3 、债券的票面利率。也称名义利率,是债券年利息与债券票面价值的比率,通常用百分数表示。有多种形式: 单利、复利、贴现利率。影响因素有: 第一, 借贷资金市场利率水平。市场利率较高时,票面利率较高,反之较低。第二,筹资者的资信。发行人资信好,信用等级高, 投资者风险小, 票面利率可以定得低一些, 反之定高一些。第三, 债券期限长短。一般来说,期限较长的债券流动性差,风险相对较大,票面利率应定得高些,反之亦然。但是,有时也会出现短期债券票面利率高而长期债券票面利率低的现象。 4 、债券发行人名称。指明债务主体,为债权人到期追索本金和利息提供了依据。以上四个要素并非一定在债券票面上印制出来。知识点 3 :债券的特征: 1 、偿还性。在历史上也有例外,曾有过无期公债。 2、流动性。首先取决于转让的便利程度; 其次取决于债券转让时是否价值上蒙受损失。 3 、安全性。持有人收益相对稳定,不随发行者经营收益的变动而变动,并可按期收回本金。债券不能收回投资的风险有:第一,债务人不履行债务。一般政府债券的风险最低。第二,流通市场风险。即市场价格下跌而承受损失。 4 、收益性。两种表现形式:一是利息收入。二是资本损益。知识点 4 :债券的分类。(多选、判断、单选) · 按发行主体分类,分为: 1 、政府债券。发行主体是政府。中央政府发行的称为国债,主要用途是解决由政府投资的公共设施或重