证券投资精选课件.ppt

关于证券投资
第一页，本课件共有31页
第一节   证券投资概述
一、证券的含义及其种类
证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证的统称，用以证明证券持有人有权依其所持证券记载的内容而取得应有的权益。
（一）按证券发行的主体不同：政府证券、金融证券和公司证券
（二）按证券是否上市：上市证券和非上市证券
（三）按证券的募集方式：公募证券和私募证券
（四）按证券的存在形式：商品证券、货币证券和资本证券
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二、证券投资的含义及其目的
（一）含义及种类
证券投资是指企业以获取投资收益或控股为目的，在证券交易市场上购买有价证券等金融资产的投资行为。
证券投资按投资对象不同可以分为：




（二）证券投资的目的




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三、证券投资的基本程序
（一）合理选择投资对象

（二）委托买卖
（三）成交
（四）清算与交割
（五）办理证券过户
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第二节   证券的估价与收益
一、债券的估价与收益
（一）债券的估价
1．债券估价的基本模型
影响债券价值的因素
（1）债券面值；
（2）债券的票面利率；
（3）债券的期限；
（4）债券的贴现率。
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（1）纯贴现债券
①零息债券
②到期一次还本付息且不计复利的债券
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（2）平息债券
（3）永久债券
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3．债券持有期间影响其价值的因素
市场利率是决定债券价值的贴现率，市场利率的变化会带来系统性的利率风险。
（1）市场利率的上升会导致债券价值的下降，市场利率的下降会导致债券价值的上升。
（2）长期债券对市场利率的敏感性会大于短期债券，在市场利率较低时，长期债券的价值远高于短期债券；在市场利率较高时，长期债券的价值远低于短期债券。
（3）市场利率低于票面利率时，债券价值对市场利率的变化较为敏感，市场利率稍有变动，债券价值就会发生剧烈的波动；市场利率超过票面利率后，债券价值对市场利率的变化并不敏感，市场利率的提高，不会使债券价值过分的降低。
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到期时间（年）
债券价值
i=10%
i=8%
i=6%
5
3
2
4
1
0
1000




％
％
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（二）债券的收益
1．债券收益的来源
（1）利息
（2）利息再投资收益
（3）价差收益
2．债券的内部收益率
根据以上公式，无法直接计算内部收益率，必须采用逐步测试法及内插法来计算。
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