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财务报表分析蓝田股份案例
一、 蓝田年财务分析
（一） 静态分析
33,106,（ 流淌资产合计 ）
流淌比率 = ——————————— — = （ 流淌
比率 ）
560,713, （流淌负债合计） 蓝田股份的流淌比率小于 1，意味着其短期可转换成现金的流淌 资产不足以偿还到期流淌负债，偿还短期债务能力弱。 433,106, （流淌资产合计） -236,384, （存货净额） 速动比率
= ———————————— ———— =
（ 速动比率 ）
560,713, （流淌负债合计） 蓝田股份的速动比率只有 ，这意味着，扣除存货后， 蓝田股份的流淌资产只能偿还 35％的到期流淌负债。
净营运资金 =433,106,（ 流淌资产合计 ） －
560,713, （流淌负债合计） = － 127,606, （净营运 资金）
蓝田股份 2000 年净营运资金是负数，有 亿元的净营运 资金缺口。这意味着蓝田股份将不能按时偿还 亿元的到期
流淌负债。
2001 年中期要紧财务指标
2001
2001 年中期 /2000 年中期 净利润 （ 万元）
%
每股收益 （ 元）
%
净资产收益率 （%）
% 扣除非经常性损益后 的每股收益 （ 元 ）
%

年中期 2000 年中期




期末/ 期初
每股净资产 （ 元） % 蓝田的历年报表显示，公司的经营业绩十分良好，资产回报率名 列上市公司前矛。最近三年的每股收益分不为 0．82 元、 1． 15
元和 0．97 元，净资产收益率高达 28．9％、29．3％、19．8％。 2001年中报业绩虽有较大下降，但每股收益仍达 0．378 元，净
资产收益率为 7． 661％，资产回报率指标不仅远高于农业类公 司平均水平，而且远高于其它各行业优秀公司，如通信设备行业 的中兴通讯（ %），房地产行业的深万科（ %），高科技行
业的清华同方（ %）。
（二）动态分析

蓝田股份 1997 年至 2000年资产逐年上升要紧由于固定资产 逐年上升，流淌资产逐年下降，到 2000 年资产要紧由固定资产 构成。
2 •短期债务偿还能力趋势分析
蓝田股份 1997至 2000年固定资产周转率和流淌比率趋势图 显示，蓝田股份 1997年至 2000 年固定资产周转率和流淌比率逐 年下降，到 2000 年二者均小于 1。这讲明蓝田股份经营活动制 造的现金流量补充固定资产投资占用资金的能力越来越弱 ，偿还 短期债务能力越来越弱。
3 .组合趋势分析
蓝田股份 1997年至 2000 年主营业务收入 、经营活动产生的 现金流量净额和固定资产逐年同步上升，其中，固定资产增长超 过主营业务收入；应收帐款逐年下降。
二、蓝天股份财务状况的具体分