报表分析2012春第五章(偿债能力分析).ppt

会计报表分析
第五章偿债能力分析
偿债能力是指企业偿还到期债务的能力,包括短期偿债能力和长期偿债能力。
第一节反映短期偿债能力的指标
短期偿债能力是指企业用流动资产偿还流动负债的能力。衡量短期偿债能力的主要财务指标有:
一、营运资金
1、公式营运资金=流动资产-流动负债
2、注意的问题
(1)该指标并非越大越好。
(2)该指标不便于企业间的比较。
例:A公司和B公司有关数据如下:
A公司 B公司
流动资产 300万 1200万
流动负债 100万 1000万
营运资金 200万 200万
上述A公司和B公司的营运资金相等,但他们的短期偿债能力也一样吗?
二、流动比率
1、公式
流动比率=流动资产÷流动负债
通常认为,该指标越高,标明企业短期偿债能力越强,债权人越有保障,安全程度越高。
2、注意的问题
(1)该指标的合理值必须结合企业所处行业等加以综合判断。
(2)运用该指标评价时,要考虑流动资产和流动负债的结构。
(3)关注会计政策对指标的影响
尤其要关注应收账款和存货的质量。
两个企业流动比率相同,其短期偿债能力就一样吗?
(3)注意人为因素对该指标的影响。(该指标计算易被人为操纵)
例:某公司的流动资产为15万元,流动负债为10万元,如果编表前,公司故意以银行存款还清5万元短期债务,则流动资产变为10万元,流动负债变为5万元。从而美化流动比率。
还款前:流动比率=15/10=
还款后:流动比率=10/5=2
三、速动比率
1、公式:
速动比率=速动资产÷流动负债
速动资产是指流动资产中变现能力强的资产。它有不同的计算口径。一般是指流动资产扣除存货,严格意义上的速动资产还应扣除预付账款、预付费用等。
一般来说,该指标越高,企业的短期偿债能力越强。
该指标考虑了流动资产的结构。
2、注意的问题
(1)该指标未考虑速动资产的结构。故用该比率评价时应与速动资产的变现能力的强弱结合起来考虑。
(2)该指标也易被人为操纵。
四、现金比率
现金比率=现金类资产÷流动负债
该指标反映企业即刻变现能力,即随时可以还债的能力。是最稳健的衡量指标。

五、现金流量比率
现金流量比率=经营现金净流量÷流动负债
六、近期支付能力系数
近期支付能力系数=近期内可用来支付的资金÷近期内需要支付的各种款项
第二节影响短期偿债能力的表外因素分析
1、尚未使用的银行贷款指标
2、偿债能力的声誉
3、准备很快变现的长期资产
4、未记录的或有负债
第三节短期偿债能力分析---以流动比率为例
一、流动比率的趋势分析
二、流动比率的同业分析
三、流动比率的影响因素分析
1 、应收帐款周转率
2 、存货周转率
第四节衡量长期偿债能力的指标
企业的长期偿债能力受资本结构和盈利能力影响。

企业的资本结构通常是指一个企业负债和所有者权益之间的比例关系。
所有者权益既是企业举债的先决条件,也是企业偿债的重要基础和保障。所有者权益在资本结构中所占比例越高,则债权越有保障,债权人越安全。
一个正常经营企业,长期债务的偿还最终主要要靠企业获得的利润,从长期看,企业获利越多,盈利能力越强,企业可用于还本付息的资金也就越多,长期偿债能力就越强。