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{财务管理投资管理}短线投资实战理念及应用Evaluati为经营事业，不断寻找新的方法，改善他的技巧。利弗莫尔的核心理念
• 他认为不可或缺的专门技术知识有：
– 控制情绪(控制影响每一位交易人的心理层面)。
– 拥有经济学基本面的知识(这是了解若干事件对市场和股价可能造
成什么影响的必要智慧)。
– 保持耐性(愿意放手让利润愈滚愈大，是杰出交易人不同于平庸交
易人的特质)。
• 他认为必备的另外四种关键技能和特质是：
– 观察──只看事实资料。
– 记忆──记住关键事件，以免重蹈覆辙。
– 数学──了解数字和基本面。这是利弗莫尔天赋异禀的长才。
– 经验──从你的经验和错误中学习。
• 杰西认为不适合在市场中的人:
          
理不当杰西·利弗莫尔的投机及启示
• 1、市场是有规律的，市场的规律性缘因于不变的人性!
• 2、耐心等待市场真正完美的趋势，不要做预测性介入 ; “时机就是一
切”，在恰当的时候买进，在恰当的时候卖出。
• 3、正确就是正确，错误就是错误，只做正确的事情，不要错上加错!
• 4、市场包容和消化一切，它永远都是正确的，顺应市场是最明智的!
• 5、亏损是交易的成本，失败并不可怕，可怕的是没有从失败中得到
足够的教训!
• 6、交易就是理性与情感的对抗!交易需要理性的计划。
• 7、控制你的交易，管理你的资金。
• 8、投资者最大的敌人不是市场，不是别的其他，而是投资者自己，
大波动才能让你挣大钱!
• 9、投机是一场游戏，更是你自己的事业，需要持续的努力、付出和
总结杰西·利弗莫尔的交易策略
• （1）赚大钱不是靠个股价起伏，而是靠主要波动，也就是说不靠解盘，而靠评估整个
市场和市场趋势。能够同时判断正确又坚持不动的人很罕见，Livermore发现这是最难
学习的一件事情。但是股票作手只有确实了解这一点之后，他才能够赚大钱。
• （2）以研究大盘趋势为基础。一定要等到大盘上涨时，才开始买进，或者在大盘下跌
时，才开始放空。 Livermore说世界上最强、最真实的朋友，那就是大盘趋势。当市
场犹疑不决或是上下振荡的时候，Livermore总是呆在场外。 Livermore不遗余力地一
再重复这些原则：一厢情愿的想法必须彻底消除；假如你不放过每一个交易日，天天
投机，你就不可能成功；每年仅有廖廖可数的几次机会，可能只有四五次，只有这些
时机，才可以允许自己下场开立头寸；在上述时机之外的空当里，你应该让市场逐步
酝酿下一场大幅运动。
• （3）操作时一定要追随领头羊，其他股票何去何从用不着考虑。你关注的重点应该是
那些领头行业和强势行业中的领头股票。领头羊股票的一个重要特征是突破阻力区域、
率先创造新的最高价格。要保持思想的灵活性，记住，今天的领头羊也许不是两年之
后的领头羊。正如妇女的衣服、帽子、人造珠宝的时尚总是随着时间的推移而变化，
股票市场也不断抛弃过去的领头羊，新领头羊取代了旧领头羊的位置。以前牛市中的
领头羊股票很难成为新的牛市中的领头羊股票，这是很有道理的，因为经济和商业情
况的变化将产生更大预期利润的新的交易机会。杰西·利弗莫尔的交易策略
• （4）坚决执行止损规则。Livermore把自己的首次损失控制在10%以
内。Livermore说，确保投机事业持续下去的惟一抉择是，小心守护
自己的资本帐户，决不允许亏损大到足以威胁未来操作的程度，留得
青山在，不怕没柴烧。
• （5）坚决执行向上的金字塔买入原则。请记住，股票永远不会太高，
高到让你不能开始买进，也不会低到不能开始卖出。但是在第一笔交
易后，除非第一笔出现利润，否则别做第二笔。Livermore说，如果
你的头笔交易已经处于亏损状态，就绝不要继续跟时，绝不要摊低亏
损的头寸。一定要把这个想法深深地刻在你的脑子里。只有当股价不
断上涨的情况下，才继续购买更多的股份。如果是向下放空，只有股
价符合预计向下走时，才一路加码。Livermore喜欢做空那些价格创
新低的股票。
• （6）避免购买那些低价的股票。大笔的利润是在大的价格起伏中